系列基金频繁转换好不好
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| 来源：www.licai-web.cn 作者：理财知识网 |
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日前鹏华普天系列开放式基金开始发行，华宝兴业宝康、嘉实理财通、银河银联等也蓄势待发。随着系列基金家族不断扩容，其投资运作正在日益受到关注，其中一个颇有争议的话题是，系列基金频繁转换好不好？
在同一系列子基金之间进行自由转换是系列基金的特色，转换时机与节奏的把握直接关系到投资的风险和收益。招商基金投资总监陈进贤之前指出，系列基金的转换要慎重，过于频繁的转换无异于投机，会破坏基金投资稳健的初衷，风险很大。实施转换的主要前提,一是客观因素如投资人自身的投资环境發生变化，二是投资人主观上对市场和行情的判断。他强调，经验丰富的机构投资者可以以行情为转换的参照物，但普通投资者很难做出准确判断，频繁转换对基金公司和投资者都有害。对基金公司而言意味着基金规模的不断波动和基金性质不断改变，加大基金经理的操作难度，最终可能影响投资业绩；对于投资者，频繁的转换等于投资口味的变化，会丧失许多机会，造成不必要的损失。他建议，一般情况下一年内转换不应超过两次。
但也有基金公司人士认为，通过转换来规避风险是当年系列基金产生的初衷，时机选择是见仁见智的問題，投资策略不同将直接影响到转换节奏，不能以投资基金就应着眼于长期而一味否定频繁转换。
银河证券基金研究评价中心胡立峰提出，转换频繁与否取决于投资者的偏好与策略，尤其是资产配置比例相对固定的系列基金，投资人更应注重波段操作策略，运用转换来规避风险。例如某只系列基金契约中规定股票基金的股票仓位为75%左右，债券基金的的债券投资比例为95%，当投资人判断股市处于高点并面临调整时，就应该把股票基金转换为债券基金规避风险；相反，当市场处于阶段性底部时，就应考虑把债券基金转换成股票基金以分享股市上涨的收益。
据了解，已经设立的招商安泰系列基金和正在发行的鹏华普天系列基金，其契约中规定旗下子基金在股票和债券的配置比例都相对固定。这样把资产配置的权利更多地交给持有人，使他们能够针对不同的子基金自由搭配组合和相机转换，正是持有人行使转换权利的主要方式。
此外，对投资人而言，转换费用也是必须考虑的一个因素。目前各系列基金的转换费率有所差异，股票基金之间、股票基金与平衡型基金的转换费率较低，股票基金与债券基金之间转换费率较高，同时各系列基金都提供一定期限内免费转换的次数。所以，当转换次数频繁时，形成的转换成本也是不容忽略的。
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