人民币理财产品与货币市场基金比拼
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| 来源：www.licai-web.cn 作者：理财知识网 |
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近期理财市场上，“货币市场基金”、“人民币理财”无疑是两颗最耀眼的明星。一般投资者弄清这两者的差别并不容易。从收益性、流动性、风险度、起购点、基金理财优势等方面，本文对这两種理财产品进行比较和分析。
收益性比较
货币市场基金和人民币理财产品都是相对安全的理财品種，均可作为储蓄的替代品。而与人民币理财产品相比，货币市场基金具有月月复利、加息加利、滚动投资、收益免税等特性，因而有可能取得更高的收益。近来几只货币市场基金7日年化收益率都在3%以上，其中的佼佼者南方现金增利基金更是创下了3.72%的最高记录。
与货币市场基金不同，人民币理财产品的收益率相对略低，并且收益率与投资年限息息相关。举例来说，下面两个表列出了两个代表性的产品，民生银行正在发售的保得理财二期和南方现金增利基金的参考收益率。
可见，人民币理财由于固有的期限，不能享受加息加利的好处使其收益较低，同时人民币理财往往规定了一个定期理财的比例，一般为10%至40%不等，这在一定程度上束缚了理财产品博取收益的手脚。因此，相对于人民币理财而言，货币市场基金在收益性上具有比较明显的优势。
流动性比较
流动性是人民币理财产品和货币市场基金的另一个主要区别。有“活期储蓄”之称的货币市场基金很大一个优势就是流动性，客户可以随时申购、赎回，具备非常好的便利性。在买入基金后的第2个工作日起，就可进行赎回。
相比而言，人民币理财产品更像是“定期储蓄”的替代品。银行的人民币理财产品属于封闭式管理，且收益率与年限挂钩，投资者不能随时赎回，其流动性也受一定限制。当然一些长期品種，比如保得理财二期的3年期产品规定了提前解约的条款，但是投资者需要缴纳一定的解约手续费。
人民币理财产品和货币市场基金都属于比较安全的低风险投资品種；因此从投资风险的角度而言二者区别不大。投资者投资于这两種理财产品主要应关注相关的利率风险和再投资风险。
起购点、购买手续比较
货币市场基金申购起点一般都在1000元左右。辅以一些特定的投资计划，如投资者若参与南方基金公司的定期定额投资计划，申购门槛只需200元。
相比之下，人民币理财计划的门槛更高。几家银行投资额起点从最低1万元到5000元，多数银行对购买者还有一些其他的要求和限制，比如还要搭售一定比例的定期存款等等。
综合以上对货币市场基金与人民币理财产品的比较分析，我们可以看出两種产品在一定程度上可以相互替代，但在收益性、流动性、透明度、规范运作等各个方面，货币市场基金都较人民币理财产品胜出一筹。
□中信证券 江赛春 证券时报
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