我能买信托投资基金吗
|
| 来源：www.licai-web.cn 作者：理财知识网 |
|
据说國外可以在银行购买息率很高的信托投资基金，请问这種基金在國外投资者是怎样操作的？而在我國國内又是如何购买和操作的呢？
在國外，息率很高的信托投资基金应该是货币市场基金（MoneyMarketFund），这里的货币市场是指短期债务证券市场。以美國为例，它的短期债务证券包括可商议利率的大额存单、欧洲美元大额存单、商业票据、银行承兑汇票90天期美國國库券以及联邦家庭贷款银行、联邦全國不动产抵押贷款协会和联邦农场信用系统的折扣票据。银行之间的联邦基金借款凭证、银行从联邦储备银行窗口借入凭证和各種形式的回购合同也是货币市场交易的短期债务证券。
这些短期债务证券的共同特点是它们有良好的流通性和安全性。除非联邦储备局调整利率，这種基金的每股价值能够维持在每股1美元的水平上。货币市场基金支付货币市场利率（90天期利率），因此这種利率在不同的时期是不同的，不能说息率一定很高。虽然货币市场基金的投资组合的到期期限一般不超过90天，但只要它的净资产超过规定的限额就可以一直延续下去。只要在银行开一个货币市场基金的帐户，投资者就可以进行货币市场基金的投资。2000年末，投资在美國共同基金（我國称为开放式基金）里的资产总额为69，652亿美元，其中投资在货币市场基金里的资产为18，453亿美元，约为共同基金资产总额的26．5％。美國家庭的短期资产的22％在货币市场基金里，而1990年末这个比例只是11％。在1994年到2000年之间，持有货币市场基金的美國家庭的比例从10％上升到24％。货币市场基金是专门进行高信用级的货币市场证券组合投资的开放式证券投资基金，它是一種信托投资基金，是资金信托投资中的一種。资金信托是由委托人（如一个投资者即我们平时称为散户）把自己的资金委托给一个受托人（如一家证券基金管理公司或一家信托投资公司）进行投资。
资金信托主要分为两大类，一类是证券投资信托，另一类是实业投资信托。证券投资信托是把委托资金投资在证券交易所交易的或在柜台交易的证券，实业投资信托是把委托资金投资在实业项目。我國的开放式和封闭式证券投资基金就是两種证券投资信托，它们都是投资在股票里的股票基金。
在國外，证券有股票、债券和货币证券这三大类，共同基金也有三大类，一类是投资在上市公司的股票里的，被称为股票基金牷一类是投资在交易所和柜台交易的各类债券里的，被称为债券基金牷还有一类是投资在前面说过的货币市场证券里的，被称为货币市场基金。当然，有的共同基金进行跨类型的投资，即对三类证券中的两类或三类证券进行投资。一般把进行跨类型投资的共同基金称为资产分配基金或混合基金。
在资产分配基金中，为了追求高的收益，有的基金将根据证券市场的形势调整投资在股票、债券和货币市场证券里的资金比例。例如，股市从牛市变成熊市时，把资金从股票转移到债券和货币市场证券里牷反之，亦然。在资产分配基金中，有的在招募时就向投资者公开在不同类型的证券中的投资比例，并且一旦完成组合证券的投资，一直到赎回前投资在各種证券里的资金比例都将保持不变，这種资产分配基金一般是封闭式的，经常被称为单位投资信托基金。
股票基金分为成长型、价值型和指数型。成长型基金投资在成长型好的股票里，这種基金的投资者愿意承受较大的风险和追求高的收益牷价值型基金投资在价值型好的股票里，这種基金的投资者只愿意承受中等程度的风险和得到合理的收益牷指数型基金按比例地投资在一个市场综合指数的所有股票里，这種基金的投资者愿意接受市场风险和市场收益即市场指数波动所造成的损失和市场指数的收益。但是，根据美國投资公司（相当于我國的证券基金管理公司））协会的研究表明，大多数成长型基金的长期业绩比市场业绩差。
按到期期限的长短，债券基金分成长期和中期债券基金牷按发行人分，债券基金有财政部债券基金、其他政府机构债券基金和公司债券基金。由于货币市场证券的到期期限都是在90天以内的，因此货币市场基金只有财政部短期债券基金、其他政府机构债券短期基金和其他短期债务证券基金。由于我國货币市场尚不够发达，因此我國还没有货币市场基金。
但是，上海证券交易所和深圳证券交易所的國债回购向投资者提供了短期、流通性好并且安全的投资工具。2002年7月18日，经中國人民银行总行批准，上海爱建信托投资有限公司（以下简称爱建信托）正式推出了《上海外环线隧道项目资金信托计划》（以下简称《隧道资金信托》）是一種实业投资信托。《隧道资金信托》的信托合同不超过200份，一份信托合同的最小金额是5万元，并可按1万元的整数倍增加。信托期限为3年，在信托期内合同可以转让，到期时由爱建信托一次性付清本金及收益。该资金信托为小资金投资者参与大的市政基础设施项目提供了机会，为需要大资金的市政基础设施、房地产和矿藏开发等项目实现了用汇聚社会闲散资金进行融资的新方法。根据《信托投资公司资金信托管理暂行办法》，信托公司不能向投资者承诺投资回报率。在《隧道资金信托》中，投资者是委托人，投资者把钱委托给爱建信托进行上海外环线隧道投资，由上海工商银行代付代收信托资金。在这次委托投资中，该项目的投资收益全部归信托人所有，该项目的投资风险全部由委托人承担。
在國外，和爱建信托的《隧道资金信托》不同的是，投资信托实际是一个独立的投资基金管理公司，投资信托基金实际是一个封闭式基金。另外法律规定，投资信托必须有一个托管人。投资信托和托管人签订的信托契约明确规定托管人对信托合同、资金运用、收益分配和资金受托人的监督责任。托管人起到委托人的″看家狗″的作用。
比较广为人知的实业投资信托有不动产投资信托（RealEstateInvestmentTrust或它们的首字母缩写REIT）和能源投资信托。这些投资信托一般都是证券交易所的上市公司，它们的信托单位或股票在证券交易所挂牌交易。例如，在纽约证券交易所挂牌交易的投资信托有308家，其中不动产信托有124家。不动产信托是非常专门化的，诸如有投资和经营公寓、商业中心、办公楼、酒店、仓库、工业园区、医疗保健和渡假区的不动产投资信托，也有专门为不动产进行融资的。和封闭式证券投资基金一样，不动产投资信托为没有资金但有不动产专业知识的专业人士和既没有大的资金也没有不动产专业知识的人们结合起来进行不动产投资提供了机会和收益。
|
|
| 上一篇：
管窥指数基金运作
下一篇：
开放式基金的赎回限制与成交价格
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
 |
|
理财网热门分类 |
|
|
|
|
|
