券基金更适合个人投资者选择
|
| 来源：www.licai-web.cn 作者：理财知识网 |
|
债券市场的火爆已经持续了很多年，只是由于最近两年股票基金业绩不甚理想，债券基金风险低收益稳定的优势才得以凸现出来，债券投资管理的业绩也成为评价基金公司投资业绩的重要指标。目前各家基金管理公司发行债券基金的主要目的还是构建和完善各自的产品线，为投资者提供多层次的、具有不同风险收益特征的基金产品。从國外基金行业的发展状况来看，基金产品线的丰富完善一直都是基金管理公司追求的目标，只有建立了比较完善的基金产品线，才能根据个人和企业年金等投资者各不相同的期望收益和风险承受能力，提供有针对性的的基金产品投资组合。
个人投资者投资债券时面临着三大障碍。
在第一大障碍是购买渠道的障碍。个人投资者虽然可以直接参与交易所债券市场和银行柜台市场，但是不能直接参与银行间债券市场，而银行间市场恰恰占据了每年债券发行量的绝大部分。
第二大障碍是在债券发行的过程中，个人投资者缺乏讨价还价的能力。而债券基金可以通过债券发行前的招投标参与债券发行的定价过程，也可以通过各種正式或非正式的渠道对债券发行的主要事项表达自己的意愿。随着债券基金数量和规模的不断扩大，相信债券基金将对债券发行市场尤其是企业债券的发行市场拥有越来越大的影响力。
第三大障碍是个人投资者对债券资产的风险收益分析缺乏足够的专业知识和信息获取渠道。要做好债券投资，就必须在宏观经济形势和市场供求关系等方面做出深入研究和预测，还必须针对债券资产的定价做出严密的数量分析，这些都对债券投资者的专业知识和信息获取能力提出了很高的要求。债券产品从本质上讲是一種利率敏感型产品，而基础利率的决定则主要取决于物价指数的波动趋势，因此针对债券投资的宏观经济研究，是以物价指数的追踪研究和预测为核心的，其中预测部分又是核心的核心，没有足够的信息获取渠道和专业分析能力，是没有办法做到的。
个人投资者投资债券所面临的这些障碍，通过债券基金都能够得到很好的解决，从这个意义上讲，债券基金确实不失为个人投资者投资债券的优良替代工具。
债券基金的债券投资和股票基金中的债券投资相比，债券基金中债券投资的决策要主动得多，这是因为在股票基金中的债券投资决策是从属于股票投资决策的。比方说，当股票基金的基金经理决定对股票减仓的时候，债券投资部分就必须无条件地予以加仓，以满足有关法规对基金投资比例的要求，同样地，当股票加仓的时候，债券部分也必须相应地进行减仓。这種操作模式在很大程度上影响了债券投资部分根据债券市场状况进行的时机选择和规模控制，从而最终影响了债券部分的投资收益。根据我们的经验，在去年的市场状况下，如果没有股票投资部分的影响，基金鸿阳和基金鸿飞的债券投资收益要比实际情况好得多。正是基于这一点，我们有理由相信，在同样的市场状况下，债券基金的债券投资收益会比股票基金的债券投资收益更好。
|
|
| 上一篇：
选择基金切莫雾里看花
下一篇：
浅谈期货基金
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
 |
|
理财网热门分类 |
|
|
|
|
|
