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1973年以后，國际外汇市场中实行的浮动汇率制并不彻底，并不是完全由市场来决定汇率的价格。各西方國家在汇价对他们不利的时候要进场干预。
这些國家为什么要干预汇率呢？使用什么手段来干预汇率呢？干预的效果如何呢？
据我多年的观察，我认为各國从自己利益出发进行干预，有以下两个主要因素。一是为了國内外贸易政策的需要。一个國家的货币在外汇市场的价格较低，必然有利于这个國家的出口，而出口过多或者汇率过低，会引起其他出口國家的反对。同样在國内如果处理不好汇率的問題，可能变成一个政治問題，影响政府的执政。从这两方面考虑，这个國家要调整或干预汇率。
各國为了保护出口，会在本國货币持续坚挺时直接干预外汇市场。通过抛售本國货币，买入他國货币的方法来干预汇率，使汇率达到自己满意的程度，或者使汇率对自己的利益有益。比如在2002年下半年，日本央行和政府连续口头上声明要干预汇市，因为日元持续走强，已经严重阻碍了日本的出口，使日本经济复苏放缓，经济停滞。众所周知，日本是一个出口占國民经济相当大比例的國家，出口是该國经济的生命线，这是入场干预的最好理由。
在一个國家通过货币贬值扩大出口，影响了他國的利益时，可能会招致其他國家的反对。有时被迫让本國货币升值。还以日本为例，我们知道现在的中國是日本的第一大贸易國，日本的出口和中國息息相关。2002年年初，日元持续贬值，严重损害了中國的出口，这招致了中國的不满。当我们听到中國的财政部长项怀诚声称，虽然日元疲软而人民币坚决不贬值时，日本政府对这个第一大贸易伙伴的话也要掂量一下的。日本央行为了缓和中國对日本令日元贬值来刺激出口的不满，只好让日元走强。各國政府干预汇率是从经济、政治等角度考虑来使本國的货币按照自己的利益走强或走软。
二是出于曳N茋诘耐ɑ跖蛘偷目悸恰Ｔ诟《懵氏拢绻桓鰢业幕醣页て诘陀诰饧鄹瘢谝欢ǖ氖逼谀诳隙ɑ岽碳こ隹冢贾旅骋姿巢睿钪盏贾卤緡奈锛凵险牵ぷ噬险恰＞枚弥突岬贾峦ɑ跖蛘汀Ｔ诰美砺壑校绻鱿滞ɑ跖蛘停飧鰢业木迷龀た赡芑岜坏窒纬伤淙痪煤芊比伲醣胰幢嶂担ぷ仕淙簧险牵墒窍喽怨郝蛄赡苋此跣。钏矫挥猩险钦夥N现象。这往往会被认为是当局对宏观经济管理不当，该國政府往往被指责，甚至在大选中失利。
干预时我们应该如何应对
要弄清一个國家的中央银行(欧洲央行是几个國家的共同央行，但是作用是一样的)干预外汇市场的实质和效果，还必须认清这種干预对该國或该地区货币的供应和政策的影响，中央银行干预外汇市场，可分成不改变货币政策和改变现有政策两種。不改变货币政策的干预是指中央银行认为外汇价格的剧烈波动或偏离长期均衡是一種短期现象，希望在不改变现有货币供应量的条件下，改变现有的外汇价格，换句话说，就是一般认为利率变化是汇率变化的关键，而中央银行试图不变國内的利率而改变本國货币的汇率。现在日本央行要干预就是采用这種方法。
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