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境内银行已获准开发并销售海外固定收益投资商品，笔者认为当前是合适的投资时机。
从國内环境看，由于出口顺差及外商投资金额很高，导致货币供给增加量剧增。巨量资金如果滞留于民间，会导致利率走低
，使货币流向没有效益的企业投资与炒作上。目前國务院及中央银行对货币供给已采取“紧缩政策”，该政策直接体戏N皇抢首吒撸�10个月央行的1年期票券，利率已从1.8%上升到2.5%，目前趋势仍是向上。因此对投资人而言，目前不宜立即投资人民币债券或短债基金，因为利率才“刚开始”走高，债券价格是下跌的。
与此形成对照，当前以美元债券为主的产品反而较适合投资。原因是现在已非常接近美元利率的高点，未来1-2季度内，美债收益率将下跌，而债券价格将走高。市场已预期美联储将第17次升息至5.25%，这很接近此阶段的极限了。通常在升息6个月后，将发挥曳N瞥沙さ牧α浚渲っ骶褪侨蛴绕涫切滦耸谐遥ǘ砺匏辜坝《龋┕墒幸汛蠓氐鳎平鸺肮笾亟鹗艏鄹褚惨恍呵Ю铮舛际亲芴寰们魅淼牧煜戎副辏币苍な咀盼蠢疵涝室蛐枨笙陆刀禄幕岽笤觥�
另一个使美元利率下滑的主要原因，是全球资金在股市、金市、房市都不太好的时候，大部分皆投向美國政府公债，一方面报酬率佳（1年定存近5.5%），另一方面如果景气度不佳，市场利率将下滑，债券价格可能进一步上涨，因此避险基金等均趋向此投资方向。
至于投资海外固定收益商品的风险。目前人民币1年可赚约2%（税后），而美元定存约5.5%（税后），如果人民币未来1年内升值小于3.5%（5.5%-2%），就是多赚了，反之则不是一个好的投资。个人认为可能投资外币债券合理些，因为一方面人民币升值预估不高，另一方面这上面还没把债券的资本利得（债券价格上涨）计入。有兴趣者不妨参考一下2001-2003年间投资美國10年公债的收益资料。
(作者为信诚基金管理公司董事，英國保诚集团基金业务大中华区CEO)
新闻晨报
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