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利率，就其表现形式来说，是指一定时期内利息额同借贷资本总额的比率，是宏观经济调控的重要工具之一。当经济过热、通货膨胀上升时，便提高利率、收紧信贷；当过热的经济和通货膨胀得到控制时，便会把利率适当地调低。因此，利率是重要的基本经济因素之一。
利率水平对外汇汇率有着非常重要的影响，利率是影响汇率最重要的因素。我们知道，汇率是两个國家的货币之间的相对价格。与其他商品的定价机制一样，它由外汇市场上的供求关系所决定。外汇是一種金融资产，人们持有它，是因为它能带来资本的收益。人们在选择是持有本國货币，还是持有某一種外國借币时，首先也是考虑持有哪一種货币能够给他带来较大的收益。而各國货币的收益率首先是由其金融市场的利率来衡量的。某種货币的利率上升，则持有该種货币的利息收益增加，吸引投资者买入该種货币，因此，对该货币有利好行情看好支持；如果利率下降，持有该種货币的收益便会减少，该種货币的吸引力也就减弱了。因此，可以说“利率升，货币强；利率跌，货币弱”。
在开放经济条件下，國际资本流动规模巨大，大大超过國际贸易额，表明金融全球化的极大发展。利率差异对汇率变动的影响比过去更为重要了。当一个國家紧缩信贷时，利率会上升，与國际市场上形成利率差异，将引起短期资金在國际间移动，资本一般总是从利率低的國家流向利率高的國家。这样，如果一國的利率水平高于其他國家，就会吸引大量的资本流人，本國资金流出减少，导致國际市场上抢购这種货币；同时资本账户收支得到改善，本國货币汇价得到提高。反之，如果一國松动信贷时，利率下降，如果利率水平低于其他國家，则会造成资本大量流出，外國资本流入减少，资本账户收支恶化，同时外汇交易市场上就会抛售这種货币，引起汇率下跌。
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