|
随着基金投资的普及，基金定期定额投资（简称基金定投）的方式也渐渐深入人心，不少基民都认识到基金定投的主要好处就是用时间来熨平市场的波动，平摊成本，提高收益。
但在实际操作中，由于有资金变现的要求、耐心不够、不能忍受基金净值的下跌等原因，相当一部分基民的定投周期并不长，往往在一年半载后，就停止定投或赎回已定投的基金份额。
这些基民，尤其是近一年多来才开始定投基金的基民面临的一个問題是，多数基金份额是在前期快速上涨的市场中累积的，而赎回时可能正好碰上市场下挫、基金净值大跌，那么定投的效果就会大打折扣。
案例：高买低赎收益打折
阿新老早就看好了一只股票基金，在该基金去年4月开通定投业务后，他就第一时间定投了这只基金，每月的定投金额为500元。当时，上证综合指数在1450~1500点区域，其后快速拉升，在7月5日达到行情最高1757点后又急速下跌。
相应地，阿新在4月份第一次定投时，该基金的单位净值为1.432元，5月、6月、7月定投时该基金的单位净值已一路上升到1.6396元、1.7841元和1.8057元。
8月初，阿新临时需要资金，只好变现这些基金份额，赎回当日的基金单位净值为1.6965元，阿新拥有约1211.26份基金份额，平均成本约1.65元，忽略交易费用的话，他的账面收益约56.32元，账面收益率约2.81%。如果算上交易费用，可能保本都难。
而在阿新定投期间，该基金单位净值在7月7日达到最高点1.8707元，如果阿新选择此时赎回，忽略交易费用，则他拥有约934.36份基金份额，平均成本约1.61元，收益约243.58元，收益率约16.24%。
可见，像阿新这样对资金流动性要求比较高、投资周期难保证的基民，在市场快速上涨阶段通过定期投资积累了基金份额，一旦在赎回时碰上基金净值调整，那么，定投的收益将会大打折扣，像阿新只是晚赎回了不到一个月，收益率就减少了13%多。（见表一）
建议：算好盈亏点再赎回
阿新的遭遇并非是特例。在广大基民中，有相当一部分是近一年来刚刚加入“基金定投一族”，这些基民在前期定投基金时，正好赶上市场的快速上涨，而市场分析人士普遍认为，今年的股市可能维持一个高位振荡的格局，那么，他们在停止定投时，有可能像阿新一样碰上市场下挫、基金净值大跌，定投的收益大大减少，甚至存在亏损的风险。
那么，这些基民在考虑停止定投时或赎回定投的基金份额时，该采取怎样的策略？注意哪些問題？
超平均成本赎回才能获利
首先，对于这些投资周期并不是很长的基民来说，需要关注定投的实际盈亏点。
定投的盈亏点并不像单笔投资那样一目了然，赎回时的基金净值只有超过这个盈亏点，基民才能真正获利。
其中，特别需要注意的是，在定投的过程中，基金单位净值相对较高时，基民买到的基金份额相应较少；当市场下跌、基金单位净值降低时，同样资金能买到的基金份额相应增加，也就是说，基民每期买到的基金份额并不相同。
因此，基金定投的盈亏点并非每期定投时基金单位净值的算术平均数，而应以定投的总金额除以实际购得的基金总份额来估算。
以表二中的基金定投为例，定期投资5000元，忽略交易费用，每期定投时的基金单位净值分别为1.2元、1.4元、1.6元、1.8元和1.6元，期间的平均单位净值为1.52元，但因为每期同样是投资5000元，在净值较低时购得的基金份额较多，而在较高价位时购得的基金份额较少，因此基金定投的盈亏点低于1.52元，即25000/16765.87=1.4911元。
理财 加油站
部分赎回也能减风险增收益
很多投资者以为赎回时必须将所有的定投份额全部赎回，其实，定投的基金既可以一次性全部赎回，也可选择部分赎回或部分转换。
因此，基民在开始定投后，如果临时需要套现，当需求数额小于定投金额时，可以用多少赎多少，其他份额继续持有；或者当市场处在高位，无法判断后市方向时，也不必一次赎回全部份额，而只是赎回部分份额落袋为安，其他份额继续保留，等到趋势明朗后再作决定。这样既可以规避一部分风险，又不会完全丧失后市的盈利机会。
赎回后定投协议并未终止
即使基民一次性将定投的基金份额全部赎回，定投协议也不会自动终止。只要基民的银行卡内有足够金额及满足其他扣款条件，此后银行仍会定期扣款。
因此，如果基民想要停止定投计划，除了赎回基金外，还应到销售网点填写《定期定额申购终止申请书》，办理终止定投手续；也可以连续3个月不满足扣款要求，实现自动终止定投业务。
终止定投协议和终止定存不同
基金定投计划可以随时暂停扣款或终止扣款，解约无罚息，也不会像定期储蓄存款一样，中途解约会面临利息损失。
广州日报 吴倩
|
