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技术分析往往并不是最重要的
应该说,技术分析有它的优势,例如具有很强的客观性,可以进行量化判断。同时根据历史可以重复的原理,可以进行统计分析和前瞻性推导,具有较强的逻辑性。但无庸讳言,技术分析只是所有分析方法中的一部分,而不是全部,尤其在新兴市场中,技术分析方法更是一種相对次要的、辅助性的分析方法,只有当政策面、资金面、基本面等因素相对稳定的情况下,技术面才会发挥阶段性作用。
根据國内 A股市场经验,作为一个新兴市场,影响行情最重要的因素无疑是政策面的变化,每次行情的重要转折,往往都和政策面息息相关。例如1994年7月上证综指325点历史底部以及2001年2245点历史头部,其转折的出现都和当时的政策面紧密相关。
但是,由于市场趋势目前尚无投资工具,投资的真正落脚点还在于具体个股上面,而个股的选择主要依赖于企业的基本面,如何准确掌握企业基本状况及动态,关键的就是做好实地调研。通过调研,了解企业的真实情况,评估股价高低和未来的发展潜力,最终作出投资建议。
目前,价值投资法已经成为全球市场普遍遵循的投资方法,在國内 A股市场也日益受到机构投资者的重视,因此,做好实地调研已经成为投资选择的重要环节,现在國内的一些大券商的研究机构,都有四五十名专门从事公司调研分析的行业研究员,足以说明这项工作的重要性。
國海富兰克林基金特约刊登
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