全球顶尖交易员的成功实践和心路历程（十二）-投资技巧
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| 来源：www.licai-web.cn 作者：理财知识网 |
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操盘建议——全球顶尖交易员的成功实践和心路历程（十二）
顶尖交易员的特质
结果
在戴维·凯特的眼里，顶尖交易员的主要特质可以浓缩为两个字：“获利。获利越大，交易员越优秀，就是这么简单。没有所谓不能赚大钱的伟大交易员。以板球来说，优秀的选手都属于國际级的选手。县市的选手可能不错，但称不上伟大。伟大的选手必须象贝比·罗斯与狄马乔，他们才是最顶级的选手。除了获利程度之外，从其它角度衡量交易层次都没有意义。获利才是这场游戏的精髓所在。”
谁能够赚最多的钱，谁就是赢家。交易手势再漂亮，夹克颜色再鲜艳，这都没有意义，唯一的关键只有——钱。
“贝比·罗斯是否更擅长于投球？狄马乔是否更擅长于打击？许多人拥有不凡的身手，就是不能在重要场合表现。疯狂的大行情就是重要场合——你的重要场合。这就是你应该有所表现的时候，绩效是以赚钱多寡来衡量。市场上有许多伟大的技术分析师，但他们不是伟大的交易员。你告诉他们，这里有机会，立即进场交易，但他们就是办不到。他们知道应该瞄准哪里，但就是没有办法扣动扳机。”
根据凯特的定义，成就与伟大，只能由赚钱多寡来衡量。赚钱毕竟是交易的惟有目的。“很多人把成功定义为判断行情的准确程度。对我来说，这个定义大有問題，完全忽略获利的重要性。每100笔交易中，即使正确99次，如果最后的结果仍然發生亏损，这又有什么意义呢？如果你不能赚钱，就必须停止交易，拥有再高明的技术分析技巧又如何呢？”
反应灵敏
“反应灵敏代表一切。必须保持弹性，随时愿意翻空做多或翻多抛空。反应灵敏，保持弹性，而且能够坚持正确的决策。如果判断正确，就必须穷追猛攻。如果在50元买进，一般交易员可能在55元卖出，优秀的交易员愿意在60元或70元继续加码，数量或许稍少，但他们会充分掌握机会，或许最后在90元卖出。只要搭上顺风船，就要扯足顺风帆。”
凯特展现的另一项成功特质是冲劲。他强调果断与明快的重要性。交易员必须果断，反应灵敏，而且还必须保持开放的心胸，随时愿意重新评估仓位。就如同领袖需要勇气一样，交易员也需要勇气持有庞大的仓位。
凯特集团如何挑选交易员
戴维·凯特了解，自律精神与专注投入可以弥补才华不足。
“我们聘用交易员的时候，十贩N厥幼月删裼肷硖跫Ｈ绻灰自狈浅Ｍ度耄晒Φ幕峋秃艽螅患词共荒艹晒Γ侵辽僖丫×α恕Ｎ颐堑陌迩蚨硬恍枰欠N姗姗来迟、懒得听教练指导、打球不专心的选手，他们不知道自己为什么不能得分。这类选手如果具备才华，更容易产生挫折感。可是，你可能是那種技巧不特别杰出的选手，但总是准时到场，注意教练的指导，全神贯注，知道自己在干什么。你击出的球可能都落在30或40码，那些心不在焉的人，或许可以击出100多码，但结果还是抱鸭蛋。我们宁愿你稳中求胜。在这種情况下，你的睡眠不会有問題。当然，对于你来说，交易或许不象许多故事所描述的那么有趣，大家可能认为你很沉闷，那又如何呢？我们对于这些疯狂分子没兴趣。我们对于这些捉摸不定的冲动选手没兴趣。我们要的是稳健的交易员。”
与生俱来还是后天学习？
凯特认为，顶尖交易员是天生的，很多特质都不能学习。虽说如此，但一般交易员也不是全然没有指望。他同意经验可以提升交易的技巧，投入与热忱也有很大的助益。即使不具备特殊的才华，我想凯特的意思也不是叫你立即打包，从事别的行业。我相信交易的自律精神是可以培养的。具备自律精神与一套交易法则，就能产生自信，最后必然可以成功。
“我想，天生技巧是一種你具备或不具备的素质。你永遠就是你。我会考虑一些技术性的問題，但不会花太多的时间；我希望知道别人的想法，但接下来就看自己的。我会观察他们，但不会追随他们。如果他们的看法符合我的意思，我就接受，否则就不接受。关于经济状况的未来演变，我可能会有某些看法，但这些看法十之八九都不对！我想，顶尖交易员不会在意报纸上的新闻，因为报纸上都刊登昨天的新闻。你在这里，目的就是创造明天的新闻，那为什么要在意昨天的新闻呢？报纸刊登的消息能够告诉你什么别人不知道的东西呢？如果报纸对于交易有任何帮助的话，我建义你看《太阳报》，关键是第三页的封面女郎。另一个秘诀是看看晚上电视剧的内容，如果很精彩，代表明天的行情将上涨。”
“其中也涉及股票走势。有些人是艾略特波浪专家，有些人相信甘氏理论、相对强度或市场轮廓，这似乎取决于当月的流行。可是，每个交易日结束，你就必须面对高点与低点。你必须决定是否让行情穿越这些价位，究竟应该顺着行情还是逆向操作。一切都必须由你决定。面对当时的行情，必须由我拟定正确的决策。你会得到一些直觉。”
凯特告诉我们，他的看法完全来自于观察，不会被动采纳别人的解释，自行思考行情的随后发展：这个新高点的买盘是否减弱？是否出现相反的力量？价格波动是否剧烈？多头是否后劲不足？空头是否准备反攻？价格走势可以提供许多资讯：对于消息面的反应、到达的价位、停留的时间……
可是，你怎么知道何时应该继续持有获利部位？你怎么知道行情何时反转？你如何判断进场与出场的时机？如同大多数天才交易员一样，凯特说他完全靠“感觉”，这種感觉来自于众多因素的综合评估。凯特不专注于某特定因素，其中涉及几个理由。第一，他本身就能够影响行情，决定是否让价格突破；换言之，他本身就是市场指标没有考虑的行情影响因素之一。第二，凯特每天都必须进行大量的交易；所处的环境不允许他坐在电脑前面分析快速变动的行情。另外，没有人能够否认一点，行情受到许多因素的影响，包括技术面与基本面的因素。所以，评估未来价格走势，首先应该观察各種影响因素的可能征兆，不应该专注于少数几種因子。
“市场上有许多优秀的交易员，但你就是你，你没有办法真正改变自己。当然，经验也是不可或缺的东西。你曾经有过某種经验，如果类似的情况再發生，就可以立即掌握机会。可是，这種类似的情况可能發生在好几年之后。总之，你必须具备某些先天的能力。有些交易员的表现确实不错，能够稳定赚钱，但他们绝对没有办法成为顶尖的玩家，因为他们欠缺必要的能力。每个人都会反应，你如何反应才是关键所在。他们没有勇气押下全部或大部分的赌注。他们对于蝇头小利就很满意了。当然，也有人敢奋力一搏。某些人也有勇气押下所以的赌注，但他们并不是优秀交易员，结果他们的赌注立刻被一扫而光。”
我希望知道凯特交易能力的更深层心理根源：究竟是孩童时期的某些经验，还是父母的影响？结果相当令人失望，我没有找到答案。我从几个不同的角度提出問題，但这些尝试显然没有成功。对于类似的問題，凯特总是重复相同的回答。他总是盯着你看，含蓄的沉默迫使采访人改变话题。这或许是因为他的个性使然，不希望让交易能力藉由某種没有根据的理想化孩童经验，套到罗曼蒂克的无聊心理架构内。我采访戴维·凯特的整个过程可以归纳为性感手枪与耐克广告词的结合：不要理会那些狗屎——尽管做！
如何处理失败，请教赢家
如何处理亏损和失败，这方面的专家显然不是人生的输家，而是人生的赢家。赢家处理失败的经验更丰富，因为他们总是能够站起来，不断克服失败。输家中输过一次，这也是他们成为输家的理由——因为他们从来没有再站起来。
“我是亏损专家，亏损的次数很少人比得上。对于我来说，赚钱带来的快乐程度，远不如亏损所造成的沮丧感受。我自认为应该赚钱，一旦因为缺乏自律精神而發生亏损，你会对自己感到非常生气。”
身为领导人，凯特展现出成功的自信心。如同爱默生说的：“自我信赖是成功的第一秘诀。”凯特承认，损失让他气愤自己，因为他认为应该赚钱。他的成功与他对自己能够成功的信心之间，可能产生良性的互动吧。
“当然，你一定会發生损失，我知道自己经得起损失，也应该發生损失，但损失的数量才是問題的关键。遇到麻烦的时候，如果损失超过合理的程度，这是因为缺乏自律精神，因为你没有坚持应有的行为，这才是关键。许多交易员没有专注于本身设定的目标，不能够排除期待、恐惧与贪婪之类的情绪。”
“你完全清楚自己准备承担的风险程度，如果实际的损失超过你准备接受的程度，这就让人非常懊恼了。举例来说，假定我在这笔交易中准备承担1000英镑的风险。结果，你损失3000英镑，那就错了。我只准备损失1000英镑，但我失控了，让情绪取代客观的判断，我知道自己产生期盼的心理。这才是我懊恼的原因。我明明知道‘不该这么做，应该坚持自律精神’。”
所以，对于凯特来说，损失是因为缺乏自律精神，听任情绪干扰而没有专注于目标。解决任何問題的第一步骤是承认問題存在。许多非专业交易者拒绝承认問題存在。凯特能够坦然谈论亏损發生的原因，没有任何托词与借口，这正是他展现的专业能力。自我分析与自我对话是凯特用来改正错误的技巧之一。
“永遠都有發生松懈的时候，但你必须及时修正。我们经营一所交易员训练学校，他们到这里接受我们的指导，我们提供建议。可是，我能够向谁讨教呢？我只能够跟自己对话：‘你究竟在干什么？回到根本的原则，按部就班慢慢来。’这属于一场心智战争。你只需要说‘去他的’，把亏损置之脑后，开始另一天。就是如此，这是你所必须接受的。可是，你必须确定好日子多于坏日子。我想，如何处理亏损的問題。重要性远甚于如何处理获利。获利会照顾自己。你可以让获利永遠累积下去，可是，你不能让亏损持续累积。你读过的每本交易手册上都这么说。問題是你不能妥善管理亏损，所以你被三震出局。总之一句话，迅速认赔，让获利持续发展。我从这句话中受惠良多，也尝试把这句话灌入我们交易员的脑海中。”
發生亏损的时候，凯特的积极心态让他能够把亏损置之脑后。不是自怜地舔着伤口，而是理性地回到交易根本原则。正因为这種交易方法，凯特的成功不需要太高的成功率，因为具备自律精神，因为能够断然认赔，敢于让获利持续发展，所以他经得起偏低的成功率。
交易计划与风险管理是防范损失的另一些技巧。将庞大的资本投入某个部位，交易员需要勇气。如果犯错，必须立即扭转。如果部位处于获利状况下，交易员必须站稳。如何面对持续发展的获利，困难程度远超过持续累积的损失部位。当损失持续扩大时，有多少交易员会因此而不知所措——因为恐惧、贪婪、期待与自尊而瘫痪？当获利持续发展时，又有多少交易员会拣起银牌，转头就跑？自信与勇气来自于交易策略的自律精神，例如：预先设定的停损。
“我们尝试灌输交易员一種有用的心态。设定交易的目标，盘算你每天或每个月准备承受的最大损失；面对损失，必须果断处理，绝对不可以抱着期待的心理。很多人把差劲的一天演变为灾难的一天，完全因为缺乏自律精神。很多人因此被三震出局。如果遇到差劲的一天，就接受现实，但我明天还会再回来。如果你具备自律精神，就经得起许多差劲的日子。不要告诉自己每天准备赚多少。如果今天赚了500英镑或1000英镑，不要说够了，我要回家了。如果当天的交易顺利，就应该把获利扩大为2000英镑或4000英镑，坚持在场内。必须把丰硕的一天演变为最棒的一天。”
亏损部位可能大逆转
一个亏损部位可能因为行情波动而逆转为获利部位。应该如何处理这種可能性？
“没错，可能。这取决于你介入多深。举例来说，假定我在10元买进50口契约，必须考虑一个問題：如果明天价格下跌到5元，我是否仍然愿意做多？完全取决于个别情况。是否向下摊平？你或许比较希望针对获利部位加码，在12元的价位加码。每个人的情况都不同。唯一的法则就是没有绝对的法则。完全取决于灵敏反应与弹性。”
凯特不受迅速认赔法则的拘束，因为他了解这个法则涵盖在一个更高法则之下：如果你判断错误，才应该立即出场。虽然亏损通常都代表判断错误，但未必始终如此。你对于最终价格走势的判断可能正确，只是需要较长的酝酿时间。在这種情况下，如果出现不利的价格走势，或许应该在更低的价格继续买进。重点是你必须知道其中的差异：只是暂时的不利走势而最后必定回升，或者价格下跌代表你的判断错误。对于凯特而言，答案来自他对于行情未来发展的直觉。
可是，凯特所谓的“感觉”，实际上是一套系统；系统中的直觉成分高于机械部分。重点是：你必须拥有一套自己觉得自在的系统，而且必须具备执行这套系统的自律精神。没有任何一套系统是绝对正确的系统。
学习如何处理获利
这可能是不太寻常的议题，因为我们都认为自己知道如何处理获利，但凯特非常明白地指出——如何处理获利的重要性更甚于如何处理亏损。在交易过程中，很多人都把资金流入视为薪水，几乎代表他们应该得到的东西。
“你必须把获利当作亏损的准备金，这是我觉得非常重要的态度。很多人，当他们赚钱的时候，开着跑车兜风：
‘看看我，车子价值45000英镑，房子价值20万英镑。’
‘贷款呢？’
‘18万英镑。’
‘可是，你到底想说什么？’
‘我很会赚钱。’
‘万一發生亏损呢？车子与房子不是都飞了吗？’”
“这就是很多人的問題，赚钱的时候，他们很棒。可是，他们从来不会未雨绸缪。他们认为明年赚的钱可以支付贷款，但明年可能没有收入。我始终保持一種心态：没错，钱是在那里，但只要我还留在这里，这些钱就不是我的。我只是暂时帮市场保管这笔钱而已。”
“一般来说，我认为应该保留相当程度的流动资金。当然，资金没有必要存入交易帐户，但你必须随时能够动用这些资金。很多人有钱就花，一旦交易不顺利的时候，問題就来了。”
关于获利，凯特还是沿用一个法则：获利会自行照顾自己；获利不同于现金。很多人经常搞不清楚，认为他们有权力继续取得获利。教训：花钱必须谨慎。市场是一位嫉妒而善变的泼妇——当她放款的时候，随时可能要你清偿，而且利息很高。
交易战术：
* 交易不是做苦工。你必须乐在其中。如果办不到这点，找出其中的理由。
* 记住“暂时停顿”，重新充电。
* 如果建立一笔理想的交易，必须确认这点，扯足顺风帆，尽可能榨取获利。
* 评估进一步获利的机率，分批进场与出场，这是保障既有获利而持续追求获利的好方法。
* 必须保持“由多翻空”或“由空翻多”的弹性。
* 自律精神与专注投入，可以弥补先天的才华不足。
* 观察行情，培养后续发展的“感觉”。对照过去發生的一切，累积经验。
* 信赖自己成功的能力。
* 面对亏损部位，坚持自律精神。
* 预先规划损失的最大程度。
* 相对于获利，损失需要更多的照顾。
* 把损失置之脑后，继续前进。专注于未来而不是过去。
* 留意获利能力的变化。
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