众邦财经：抓反弹要严格执行资金管理-投资技巧
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| 来源：www.licai-web.cn 作者：理财知识网 |
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在外汇市场中进行交易，可能再没有什么因素会比风险控制更为重要了。一个交易者可以没有一个产生正期望收益的行情判断体系或交易系统，也可以没有好的交易策略或专人指导，但绝不可以没有一个基本的风险控制方案。因为资金是一个交易者在市场中的生命，而风险控制所要解决的是如何保护生命唯一方法，如何降低市场风险和不利的交易结果对资金所带来的冲击的問題。风险控制水平的高低直接决定着一个交易者的市场生命会持续多久。
风险控制的方法有很多，最常见的就是通过控制单笔交易亏损比例的风险百分比模式，这个风险控制模式是我从新手开始一直沿用至今的风险控制方法，在亏损的道路上笔者也曾经大受其益。新人时所采用的思路和技术策略很少能够经的起时间检验而遗留到现在，风险百分比的风险控制模式算一个。
我们都知道这样的道理：资金亏损20%则需要剩余资金盈利25%才可以恢复原来的资金规模，如果亏损50%则需要剩余资金盈利100%才可以恢复亏损前的资金规模。那么毫无疑问亏损的幅度越大，恢复到初始资金规模的可能性就越小，难度也就越大。资金向上的利润空间是无限的，向下亏损的空间却是有限的，触底出局的可能性也就越大。当然结论就是：必须避免资金大幅度的损失（回折比）。这里需要提到的一个重要概念就是最大资金回折比，也就是资金曲线从任意位置下降直到触底回升之间所产生的最大亏损幅度与回折前资金规模的比值。很明显设定最大资金回折比会有效控制资金产生深幅亏损。那么这个最大资金回折比是20%还是50%更合适，当然设定的比值越小资金越安全，相对利润也越小，资金曲线的波动越平缓。反之可能产生的利润越大，资金所承受的风险也越大，资金曲线的波动也越剧烈。这个比值可以根据个人的风险承受力来确定，但需要注意的一点是任何现实风险都可能会远远超过预先的估计或对历史数据的测试结论，设定这个比值仅仅是最大限度的保护资金安全，但无法保证实际交易产生的资金连续亏损不会超过预先的设定值。那么设定一个50%的或更大的资金回折比是不合适的，我个人的观点是33%可能是个上限，这也意味着需要用剩余资金盈利50%才能恢复初始资金规模。一些朋友可能对50%的盈利很不屑，或许认为获取100%的盈利也并不困难，所以可以采用50%作为最大资金回折比。我想这些朋友的操作水平是我远远无法企及的，那么使用50%作为自己的最大资金回折比或许也是合适的，但需要明确的一点是自己是否真正具备稳定获取一年一倍利润的能力，所依据的也应该是过去自己长期的历史操作记录而不是一相情愿的臆想。下面我们结合目前欧元的行情走势和资金控制的方法来说说如何进行操作：
欧元/美元从2002年一月的最低点0.8560到2004年12月最高点1.3666，总共上涨了5106点，上涨幅度达到了59.6%。按照市场周期的運行规律来讲："上升所花费的时间通常都比下跌时间要长。"笔者按照这个原理，将欧元/美元下跌时间假设为两年，每年下跌29.8%，每月下跌2.48%。目前欧元的汇率从上方高点到目前最低点，高低落差达到了1802点，下跌幅度达到了21%。预计未来每年下跌幅度29.8%，合计2553点。按每年下跌2533点计算今年全年的下跌空间还有751点。这个751点就是我们目前搏取反弹行情的最大风险。如果将来反弹行情是触底反弹也好（1.3666-0.2553=1.1113即1.1113位置），还是其它形式的反弹，其将来反弹的最小幅度也有2553点的38.2%的回撤（1.1113+0.0975=1.2088），也可能50%（1.1113+0.1276=1.2389）或者61.8%（1.1113+0.1577=1.2690）回撤。这样我们的目标和风险值都可以初步的确定了，我们就可以根据上面笔者描述的方法进行交易了。所以可以根据以上不同的目标位和风险比，来进行资金管理。在合适的风险收益比的价位，开出欧元/美元相应的抢反弹的仓位。
笔者始终相信在投资市场中不会有 "只涨不跌的行情或者只跌不涨行情"，虽然欧元目前处于一个严重超卖的态势，但是从技术盘面上还没有止跌回稳的迹象，欧元不断的打破短期的支撑，欧元也在市场中不断的自我寻找支撑，没有明显的筑底情况出现时我们要抓反弹就更要注意投资的风险。按照笔者给的控制资金的方法，在开出抢反弹仓位是一样要严格执行资金管理纪律。
一家之言，仅供参考。
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