自然趋势线
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| 来源：www.licai-web.cn 作者：理财知识网 |
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华尔街有句名言：“唯趋势才是你的朋友”。大家也都知道“顺势而为”是投机市场的重要法则。但怎样判断趋势和顺势而为，一直以来却是困扰投机者的难题。传统的技术分析中关于趋势分析的切线理论，把趋势线定义为直线，但这種直线不能有效地判断价格趋势，而且由于需要人为的画线，趋势线的正确性也随着人主观的不同而大打折扣。本文通过对价格趋势的研究，提出了“自然趋势线理论”，试图以此解决这一难题。简单的说，自然趋势线理论，就是关于自然趋势线的定义、画法和其应用的理论。
一、“顺势而为”是投资证券市场的重要法则
1、趋势是什么
投机品種的市场价格随着时间的推移，在图表上会留下其轨迹，这一轨迹呈现一定的方向性，方向性反映了价格的波动情况。简单地说，趋势就是价格波动的方向，或者说是投机市场运动的方向。
趋势的方向有三種：⑴、上升方向；⑵、水平方向；⑶、下降方向。
按照道氏理论的分类，趋势又分为三个类型：
⑴、主要趋势，是指价格波动的大方向。主要趋势持续的时间比较长，是投资者首先极力要弄清的方向，因为了解了主要趋势后才能做到顺势而为。
⑵、次要趋势，是对主要趋势的修正和调整的趋势。次要趋势持续的时间较短。
⑶、短暂趋势，是对次要趋势的修正和调整的趋势。短暂趋势持续的时间更短。
2、“顺势而为”是亚当理论的精髓
亚当理论是美國人威尔德（J·W·Wilder）所创立的投资理论。威尔德于 1978 年发明了著名的强弱指数 RSI，还发明了其他分析工具如 sAR、抛物线、动力指标 MTM 、摇摆指数、市价波幅等。这些分析工具在当时的时代大行其道，受到不少投资者的欢迎，即使在今天的投机市场中，RSI 仍然是非常有名的分析工具。但很奇怪，威尔德后来又发表文章推翻了这些分析工具的好处，而推出了另一套崭新的理论去取代这些分析工具，这就是著名的“亚当理论”。亚当理论认为，没有任何分析工具可以绝对准确地预测市势的趋向，每種分析工具都有其缺陷，市势根本不可以预测，原因是，涨势时涨了可以再涨，跌势时跌了可以再跌。该理论的精髓就是摈弃所有的主观分析工具，而要“顺势而为”。
在股市中，持有长期牛市的个股，即顺牛市而为，结果带来盈利；而持有长期熊市的个股，即逆熊市而为，结果却越套越深，这样的例子比比皆是。在期市中，在涨势中做多，在跌势中做空，是盈利的唯一选择，所以正确把握趋势的方向就成为首先必须解决的問題。既然“顺势而为”这么重要，那么怎样判断趋势和“顺势而为”呢？我们先来看看直线的趋势线是否能有效判断趋势。
二、直线的趋势线
1、关于趋势线概念的讨论
“直线的”，是笔者加在“趋势线”前面的形容词，目的是把原有的“直线的趋势线”与首次由笔者提出的“自然趋势线”区分开。这是因为，在此之前，关于价格趋势线的分析理论（即切线理论）中，只有“趋势线”的概念，而且这个“趋势线”指的就是“直线趋势线”。比如说，在由李向科编著、中國人民大学出版社 2004 年 2 月出版的金融系列教材中的《证券投资技术分析》（第二版）第 92 页中，趋势线就是这样定义的：“趋势线是表戏Nと鄹癫ǘ魇频闹毕摺薄Ｕ夥N把趋势线定义为直线，显然是有一个暗含的假设：趋势的方向是直线的。而这与实际的价格波动趋势的方向是不完全符合的，因为价格波动趋势的方向，即使是大方向，不一定就是直线的。事实是价格波动趋势的方向既有直线的，也有曲线的。
2、直线的趋势线画法
直线趋势线分为上升和下跌两種。在上升趋势中，将两个上升的低点连成一条直线，就得到上升趋势线。在下跌趋势中，将两个下跌的高点连成一条直线，就得到下跌趋势线。实践证明，就某一价格趋势而言，站在不同的角度会画出不同的直线趋势线，不同的人也可能会画出不同的直线趋势线，因此利用直线趋势线来分析价格趋势，其结果就必然大打折扣，也就是说，直线趋势线不能有效地判断价格趋势。
三、自然趋势线
笔者认为，不要人为地为价格画定趋势线，而应该找出价格自然形成的趋势线。
1、什么是自然趋势线？
所谓自然趋势线，是指相对于直线的、人工画出来的趋势线而言，是伴随品種的价格趋势運行而自然产生的，需要寻找和确认的趋势线，它通常是最能代表趋势的某日价格移动平均线，对于期货品種，可以是最能代表趋势的 60 贩N踊蛘吒讨芷诘募鄹褚贫骄摺Ｗ匀磺魇葡呤紫仁且惶跆囟ǖ囊贫骄撸且桓鼋锥文诩鄹竦乃闶跗骄档牧撸从沉烁媒锥嗡谐钟姓叩钠骄杀荆黄浯危质且惶醴从骋欢ń锥渭鄹襁\行的趋势线，简单地说：自然趋势线＝移动平均线＋趋势线
2、自然趋势线的画法
自然趋势线的画法：以上升趋势为例，利用分析软件，通过修改均线指标参数找到一根最适合的移动平均线，使得尽可能多的最低价落在这条线上，就得到上升自然趋势线。反过来，还可以得到下跌自然趋势线。
3、实例分析
图 1 所示的是，被称为是“5·19”行情的上证指数的上升趋势图。图中的最低点是 1999 年 5 月 17 日的1047 点，最高点是 2001 年 6 月 14 日的 2245 点。图中所示的自然趋势线是 270 日移动平均线。从图中可以明显地看出，在指数没有跌破趋势线前，市场都处于牛市状态，那么在股票投资方面，就要树立牛市思维，顺牛市而为，长线持有股票。当指数有效跌破该趋势线后，市场才转为熊市。
图 2 所示的是，从 2004 年 4 月 7 日起上证指数的下跌趋势图。图中的最高点是 2004 年 4 月 7 日的 1783 点，最低点是 2005 年 3 月 31 日的 1162 点。图中所示的自然趋势线是 120 日移动平均线。从图中可以明显地看出，目前指数一直处于该趋势线下面，市场处于熊市状态，那么在股票投资方面，就要树立熊市思维，顺熊市而为，坚决空仓。当指数有效突破该趋势线后，市场才会转为牛市。
如图 3 所示，沪铜 7 月近期的上升自然趋势线就是 30 日移动平均线。目前该线上升趋势完好，涨势也仍在进行之中。
如图 4 所示，连豆 9 月近期的自然趋势线就是 40 日移动平均线。
4、自然趋势线的分类和灵活运用
同趋势的分类一样，对某一个确定的品種来说，自然趋势线并不是唯一的，根据行情的性质和周期的不同自然趋势线也可以分成三类：⑴、长期自然趋势线；⑵、中期自然趋势线；⑶、短期自然趋势线。
仍以“5·19”行情的上证指数为例，如下图中所示，图中有 3 条均线，分别是 10 日（白色）、55（紫色）、270 日（绿色），分别代表短期自然趋势线、中期自然趋势线、长期自然趋势线。
5 月 19 日，行情拔地而起，涨势凌厉，行情以 10 日均线为支撑，历时 31 天，最大涨幅 70％； 7 月 1 日，长阴跌破 10 日均线，意味着短期暴涨行情结束，随后转入大幅振荡行情，9 月 6 日前后，指数对 55 日首先做了一个假突破，随后顺势反弹，但也已是强弩之末，9 月 28 日 ，有效跌破 55 日均线，意味者中期下跌行情开始，随后的下跌如果使用一条短期自然趋势线的话，应该是 25 日线，大家可以自己设置一下看看，我就不再细说了。12 月 27 日，指数跌至 270 日线附近，并没有继续下跌，反而强势上涨，新一轮上涨开始。
不知你注意了没有，到目前为止，连豆今年的走势非常类似于上面所说的股市上的“5·19”行情，所不同的是目前的中期自然趋势线的周期应该是 40 日均线、而长期自然趋势线还没有发挥作用，这里暂且不提，不过有一点是可以肯定的，就是不会再是 270 日线了。我做了一个图，大家慢慢体会。
很明显，如果只是使用某一固定周期的自然趋势线的话，是无法据此进行短期操作的。所以，使用自然趋势线的最关键也是最难的就是灵活运用。
四、自然趋势线论的应用价值
1、判断趋势是否已经有效反转
以下跌趋势为例，只有当价格有效地向上突破下跌自然趋势线时，下跌趋势才被证明为已经向上反转。同样道理，只有当价格有效地向下突破上升自然趋势线时，上升趋势才被证明为已经向下反转。从上面 的 6 幅图中，我们可以很清楚地判断趋势是否有效反转。
2、找到了主要趋势
自然趋势线是最能反映价格趋势的特定移动平均线，是价格運行趋势的简单体现。因此，找到了自然趋势线，就意味着找到了价格運行的真正趋势，而且是前面所提到的“主要趋势”，这就为“顺势而为”找到了依据。
在价格的上升趋势中，只要价格運行在上升自然趋势线之上，就要坚定地持有股票或者多仓，顺上升趋势而为，直到上升的趋势有效反转为下降趋势。在价格的下跌趋势中，只要价格運行在下跌自然趋势线之下，就要坚定地空仓，顺下跌趋势而为，直到下跌的趋势有效反转为上升趋势。
翻开任何一个市场品種的運行 K 线图，我们可以看到，只要做到了顺自然趋势线而为，盈利是非常可观的。这就是自然趋势线最大的用途。
3、自然趋势线论丰富了证券技术分析理论
自然趋势线是最能反映价格趋势的特定移动平均线，是移动平均线的一種，因此有关移动平均线的分析理论和技巧也都可以应用于自然趋势线。自然趋势线既然为“顺势而为”找到了依据，这就丰富了“顺势而为法则”的内容。
自然趋势线为葛南维买卖法则找到了分析工具。葛南维的买卖法则中无论是买入法则、卖出法则，还是警告法则，要被有效采用的前提是，必须确认价格的趋势是升还是降。有了自然趋势线，我们就轻而易举地看清了趋势的本来面目。
为葛南维八**则找到了可参考的移动平均线。葛南维八**则中的买入法则和卖出法则的依据就是移动平均线，但应该依据多少日的平均线，葛南维并没有阐述。自然趋势线是最能代表价格運行趋势的特定移动平均线，因此，参考自然趋势线就能很好地利用葛南维八**则为投资者盈利。
4、自然趋势线与直线趋势线的联系与区别。
联系在于自然趋势线对价格的支撑和压力作用与直线趋势线类似，因此有关直线趋势线的分析理论和技巧也都可以应用于自然趋势线。区别在于自然趋势线是自然存在的、客观的，是价格运动的自然结果，因此它更能准确地反映价格運行趋势的本来面目；而直线趋势线是人为画出来的直线，不可避免地带有主观色彩，不同的人可能会画出不同的直线趋势线，因此不同的人对趋势可能会有不同的分析结果。
在期货市场，无论是商品期货，还是金融期货，自然趋势线同样可以找到，并发挥其作用。
五、自然趋势线论的局限性
1、并非所有的品種都能找到理想的自然趋势线。
2、在某个品種进入横向整理时，自然趋势线难以找到。
3、“顺自然趋势线而为”对人的个性提出较高的要求：投机者不能受价格微小波动的干扰，而改变原有的持仓方向或空仓状态。
4、对指数和流通盘大、或不易受人为操纵的品種更有效；而对流通盘较小的、或易受人为操纵的品種而言，有效性较差。
就像古代武士们用的十八般兵器一样，每一種兵器既有优势，又有缺陷，自然趋势线仅仅是价格分析的一个工具，它也必然是既有优势，又有缺陷，对于这一点投机者不可不查。这種缺陷是我们利用自然趋势线必须付出的代价。以笔者看，自然趋势线最大的优势就是：判断趋势是否有效反转，为顺势而为找到了要顺应的趋势。而且，由于没有固定的参数，它的灵活性更好的适应了市场的复杂多变的特性，当然，随之而来的缺陷就是正确把握有一定难度。
其实，这不是技术的缺陷，而是人不自量力的奢望破灭之后的失落，说到底是人本身的缺陷。
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