美元危机与布雷顿森林货币体系的崩溃
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| 来源：www.licai-web.cn 作者：理财知识网 |
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在进入正题前，我先告诉大家一个现在世界经济界中无解的难题，当然，谁解开就一定能获得诺贝尔经济学奖。这难题是：“现在的货币靠什么定值？”。我先警告急于一试解题的朋友，它的难度不亚于哥德巴赫猜想。理由，请思索本文的主题和内容。
下面就和大家聊聊10月15日G20國在河北香河召开的财长和央行行长会中重要议题的布雷顿森林体系中货币体系的崩溃。先声明：在这里，我只将视角集中在货币体系这一点上，不涉及布雷顿森林体系的其它部份，例如：國际货币基金组织、特别提款权等。否则，就太累人了。请大家谅解。
一．布雷顿森林货币体系的诞生
1943年，二次世界大战已进入尾声，战后的世界经济霸权的争夺战，臃N匦麓蛳炝恕Ｕ秸乃绞怯兔绹Ｋ剿玖睿河鞘澜缱钪木醚Ъ铱魉埂Ｃ绹峭幕程亍Ｓ岢觥皣是逅阃思苹薄Ｖ髡牛撼闪是逅阃恕Ｔ谧杂啥一坏脑蛳挛榷ǜ鲊醣遥唇ㄒ环N以黄金为基础的國际货币单位“班柯尔”。美國提出“國际稳定基金计划”。主张：设立一種國际外汇基金，以黄金为基础，在自由兑换原则下稳定各國货币，并创建一種与美元联系的國际货币单位“尤尼塔”。请大家注意其中的重大差别。英國是知道國力已不如美國，却又想在世界经济中占主导，至少，能和美國平起平坐。所以，它提出的國际货币单位是直接与黄金挂钩的。而美國仗着拥有占世界黄金储备四贩N氖盗Γ静怀运且惶祝褪且獓驶醣业ノ挥朊涝夜场＃ú还叫亩郏收呷衔魉故嵌缘摹Ｈ绨此纳柘胫亟ㄊ澜缁醣姨逑担执氖澜缁醣姨逑档难荼浣袒嵊行虻亩唷＃┝絿�1943年的9月吵到1944年4月。最后，英國毕竟在经济实力上大大的不如美國，不得不接受美國的方案。于是，在1944年7月，在美國新罕布什尔州的布雷顿森林，召开了有44个國家参加的“联合國货币金融会议”通过了以怀特计划为基础的《國籍货币基金协定》。于是，以美元为中心的世界货币体系诞生了，确立了美元的霸权地位。这就是布雷顿森林体系中的货币体系。
二．布雷顿森林货币体系的主要内容
各國确认1934年1月美國规定的35美元=1盎司（约等于31。1035克）黄金的黄金官价。各國货币与美元挂钩。各國政府和中央银行可按此价以美元向美國兑换黄金。各國货币与美元的汇率，只能在平价正负1%的范围内波动。如突破这一界限，各國政府有义务在外汇市场上干预，以保持汇率稳定。美元可兑换黄金和固定汇率制，构成了布雷顿森林体系的两大支柱。
美元与黄金挂钩，各國货币与美元挂钩，这实际上是黄金汇兑本位制。已不同于二战以前的各國货币与黄金直接挂钩的金本位制。这是现代货币演变的最重要的一环。
写到这里，从未涉足这个领域的朋友，该知道了为什么过去美元叫美金了。因为美元等同于黄金。美國这下好了，印钞机印出来的纸就是黄金，拿着它可以在全世界畅通无阻的投资和购买商品。那时的美國，在经济上可真是不可一世哦。这不禁让我想起了毛主席他老人家的一句话：“搬起石头砸自己的脚，这是中國古人形容蠢人的一句俗话。”把这句话用在那位美國经济学家怀特身上，可是再恰当不过了。这也反映出西方人思维方式的两大特点，一是现实，二是短视。大家知道美元与黄金挂钩，对美國资本在全球的快速扩张的好处了。可世上的事都是祸福相依的，有其利，就必有其弊。那有便宜都叫你一人占的好事？看到这里的朋友，不妨先停下来，想一想，美元与黄金挂钩，各國货币与美元挂钩，长此以往，有何不妥？
想好了吗？想出来什么了没有？嗯。我们接着聊。
三．布雷顿森林货币体系的崩溃
美元与黄金挂钩，各國货币与美元挂钩，就意味着，各國以美元为最重要的外汇储备。而这些储备，实际上是美國的外债。而这些储备的来源是美國國际收支的逆差。这些储备的增加，是美國外债的增加。各國持有的美元储备的增长，要以美國的國际收支逆差为前提，所以，美國的國际收支必须持久的逆差下去。可是，这逆差持久的、大量的存在下去，又将动摇各國对美元的信心。这就为美元危机和布雷顿森林体系的崩溃，埋下了祸根。朋友们，有趣吗？
当时在世界上最不服气的，当属法國了。在布雷顿森林体系前的三大货币区，美元区、英镑区、法郎区。法國可是占有一席之地的，这下可好，被边缘化了。于是，法國手里的美元积累到一定的量，就去向美國换黄金。闹的很多國家也有样学样，用美元和美國换黄金。美國呢？眼巴巴的望着黄金大量外流，只好打落了牙齿和血吞喽。当然，这不是崩溃的主要原因。原因是四次大的美元危机造成的。
第一次美元危机。1960年10月，在全世界出现了大规模抛售美元，抢购黄金的风潮。因为在那时，美國已连年國际收支逆差。从1950——1956年，年均逆差为15亿美元。1967年略有顺差。1958——1960年，年均逆差37亿美元。1939年的1美元到1960年只值47美分。经1958年的战后第2次经济危机之后，工业生产下降了14%。黄金储备由原来战后的400多亿美元，降至178亿美元，而短期外债却达210亿美元。黄金储备已不足偿还债务，这使美元的信誉發生了动摇。市场上的黄金价格为41。50=1盎司。高出官价约20%。美國为了挽救美元危机，只好求助于其它國家，与英、法、德、意、荷、比、瑞六國，建立七國“黄金总库”，来维持黄金官价。与英、法、德、荷、比、卢、加、日、瑞组成十國集团筹集60亿元贷款，另与14國签定“互惠借款协定”。借款额达197。8亿美元。这次危机表明，美元已无力单独支撑以美元为中心的國际货币体系了。
第二次美元危机。1968年3月美國的黄金储备降至121亿美元，而短期外债达331亿美元。市场上再次掀起抛售美元抢购黄金的风潮。金价迅速上涨，黄金总库为了打压金价，大量抛售黄金，从1967年10月——1968年3月供损失黄金34。6亿元。于是，各國转向美國兑换黄金以弥补损失。美國政府无奈，只好召集黄金总库成员國紧急会议，决定解散黄金总库。只宣布停止在伦市场按35美元官价供应黄金。实行黄金双价制。市场黄金价格按供求自由波动，不再进行干预。只允许外國中央银行按照官价向美國兑换黄金。
第三次美元危机。受美國國内战后第五次经济危机的影响。1971年5月欧洲市场再次爆发大规模抛售美元，抢购黄金和联邦德國马克及其它西欧货币的风潮。美國國内工业生产下降8。1%，國际收支逆差达220亿美元。黄金储备降为110亿美元。只够偿还短期外债553亿美元的五贩N弧Ｃ涝┑平鹈驼恰�8月15日美國政府宣布，停止外國中央银行用美元按黄金官价向美國兑换黄金。8月18日宣布美元对黄金贬值7。89%。黄金官价提高到38美元=1盎司。各國货币对美元的汇率波动幅度从不超过平价的正负1%扩大为正负2。25%。至此，布雷顿森林体系的两大支柱之一的美元与黄金挂钩，实际上已倒塌，因为各國已不能用美元向美國兑换黄金。只剩下固定汇率制了。
第四次美元危机。1973年爆发的第四次美元危机，使布雷顿森林货币体系走到了尽头。由于长期的对越侵略战争，极大的消耗了美國的國力，再加上美元贬值后又停止兑换黄金。美元的信用极度下降。有这么个例子，一个美國游客，到法國后上街擦皮鞋。过后要付给擦皮鞋的美元，遭到拒收，擦皮鞋的只要法郎。也就是说，美元连擦皮鞋的都不要。在当时美元的信誉可想而知。
1973年1月，大量的美元在欧洲被抛售，抢购联邦德國马克、日元和黄金。在欧洲和亚洲的大量“无主美元”（指这些美元不受美國财政部控制），在毫无出路的情况下，转而大规模的冲击金融市场。2月2日美國政府宣布美元第2次对黄金贬值，幅度为10%。每盎司金价提高到42。22美元。至此其它西方國家为了应付美元危机的影响，纷纷取消了本國货币与美元的固定汇率，实行浮动汇率。至此，布雷顿森林货币体系撤底崩溃。
布雷顿森林体系中的货币体系，客观的说，对战后的重建和经济发展，是有一定积极的作用，由于美元等同于黄金，弥补了國际清偿能力的不足。由于有固定的汇率制，又保证了经济的相对稳定的发展。但是，这体系的出发点是建立以美元为中心的世界经济霸权。所以随着时间的推移，其与生俱来的缺陷就暴露了。它的缺陷是世界上任何一个强大的國家都弥补不了的。从它产生那一天起，就注定了它灭亡的命运。这也是我认为西方人思维方式是现实和短视的原因之一。那时的美國似乎认为自己就是一切吧。那时的美國拥有全世界四贩N幕平穑衷谀兀慷嗌倌旯チ恕；平鹣嘤Φ募鄹褚咽�1盎司=450美元上下。最新的黄金现货价位是1盎司=471美元上下。
回到我开头的問題，货币已与黄金脱钩了。那么“现在的货币靠什么定值？”
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