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而且，國内股市经过几次“政策市”后，是否还能产生以往那種效果已经不一定了。一旦市场发现，现实的情况并没有什么改变时，股市价格可能又要回到起点了。目前國内股市不仅市场规模与范围与以往不同，而且市场参与者的结构也發生了巨大的变化。随着市场制度之完善，市场当事人肯定会比以往更理性、更专业化了，仅仅靠一些言论，仅仅靠政府政策来托市，其作用不会太大。因为國内股市“政策市”的作用早已弱化。对此，股市中的中小投资者还是谨慎从事为上，决不可认为新一轮的“５·１９”行情到来而奋勇入市。在这样动荡的市场，宁可静观其变，规避风险，不可见到一点诱饵就上钩。
目前，國内股市为何会如此积弱？如此边缘化？民众会如此对它没有信心？为什么可以促进经济繁荣的金融市场却成了以牺牲公众利益为代价的掠夺中小投资者的工具？为什么我们的金融市场体系会如此脆弱？等等。最为重要的問題是我们的金融市场缺乏一系列良好的制度为基础。正如我多次撰文指出的那样，美國之所以是具有世界最强的经济实力，不仅在于它有高素质的人力资源，有发达的科技、高效率的管理技术，而且在于有好的制度和健全的监管体制。而后两条件则是健全的金融市场的基础。有了这样的基础，才能建立有效率的立法机构，才能保证立法的效率与品质，才能保证有效的法律能够执行。这些就是政府应该提供的东西。
在我國，为什么金融市场制度环境确立起来会如此困难？問題在于我们的良好的金融制度环境确立問題会面临来自两个方面的威胁：一方面是既得利益集团。因为，任何市场改革与发展都可能改变他们现有的经济地位，都可能对他们的既得利益造成巨大的冲击，因此，这種利益集团总是会祭起保护市场的大旗来维护其利益而反对市场改革，即使有时这些既得利益也会同意改革，但这種改革往往会因为他们的游说走向有利于他们的方面上去。
另一方面会来自庞大的市场弱势阶层抗争。这些市场的弱势阶层是市场脆弱性最大的牺牲者，他们需要通过政治途径寻求救助。这两方面的力量尽管利益上、地位上、财富上迥然不同，但是这两股力量往往容易结成同盟来反对市场发展之改革。特别是既得利益集团更容易借助于弱势民众之力量来为自己谋利。目前國内股市之所以改革困难，任何一个政策的推行就会引起极大的反对，其根源就在于这里。
比如，國有股减持問題，试点了一次又一次，每一次都会失败。何也？一方面，大家都说國内股市股权贩N檬侵袊墒蟹⒄沟淖畲笳习涣硪环矫妫饩稣夥N股权贩N玫母母镉只嵋蛭嫔系木啦绮侥研小？纯疵绹慕鹑诟母铮恳淮胃母锒急匦雵崃⒎ɡ唇小Ｃ绹恳淮谓鹑谖；陌l生，國会都会进行彻底的研究调查，明确真相，然后立法规范，使同样的危机不再發生。２１世纪初的安然事件，２００２年通过《萨班斯－奥克斯法案》。可以说，一个繁荣的金融制度就得冲破与限制既得集团利益才能完善起来。但是，在國内股市，为什么就是无法形成市场改革之共识的法律法规？为什么那些违法乱纪、做假造假、欺诈圈钱的行为在股市能够盛行？就在于这些不法行为一旦发现，都会有既得利益集团来游说、来庇护之。
总之，别看这几天國内股市有一些起色，但是以政策托起的市场是否能够走出新牛市行情是相当不确定的，至多也是昙花一现。因为，就目前國内股市的情况而言，制度基础的脆弱性导致了整个市场的脆弱性。这種脆弱性主要表现在过多的政府管制和过少的政府支持，使得太多的、不合适的市场规则成为股市发展不平等的根源，特别是当这些规则在既得利益集团的压力下产生时，市场的脆弱性更是显现。在此，政府对國内股市该提供什么不是更清楚了吗？
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