粮食問題、全球化与黄金
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| 来源：www.licai-web.cn 作者：理财知识网 |
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今天，物价問題已让中國开始面对GDP增长质量的重要性。GDP增长质量这个問題在经济学中实际是一个老话题。前苏联与东盟地区就因GDP增长质量而發生危机。2001年7月6日，笔者在《经济预测内部报告版周刊》“经济发展不能容忍隐患”一文中指出，高投入、高消耗的模式将为中國带来通胀与要防范像前苏联与东盟地区追求宏观增长的問題。近3年过去了，高投入、高消耗的模式迫使中國在这3年损失耕地8000多万亩。粮食問題的爆发是恶性通货膨胀的前奏已牵动了每一个中國人的目光。反思中國建立“世界工厂”模式和全球化模式有利于中國理解粮食問題与通货膨胀的严重程度，有利于避免1997年东盟地区的货币动荡。
在中國制造出大量钢铁、水泥的时候，中國的粮食谁来制造？
众所周知，前苏联因为在军工领域的大投入，最终造成经济结构的失衡。东盟地区则因大规模建立“小作坊”式的电子产品基地，最终造成电子产品价格的恶性竞争，而引发结构失衡。今天中國已创建了120多个汽车制造厂（美國3个），几百个手机厂(全球手机产量35%在中國)，原油消耗全球第二。更有甚者，中國钢铁、水泥产量“勇”夺全球第一。在2003年生产钢铁2.36亿吨的情况下，还要进口3700多万吨。现在钢铁、水泥、电解铝的投资增长分别是96.6%、121.9%、92.9%。中國的GDP是美國的十贩N唬毡镜乃姆種唬既騁DP不到4%。这几年中國要投入如此巨大的生产要素去建立“世界工厂”，那么粮食問題自然就包给了库存。就是按农业部2004年全年产粮4.5亿吨的设想，缺口也在5000万吨。这是一个乐观的估计。笔者预计2004年粮食缺口不低于7000万吨。一个更严重的問題是全球粮食缺口将不低于1亿吨，全球粮食库存严重低于安全线。在中國制造出大量钢铁、水泥的时候，中國的粮食谁来制造？2003年4月19日，笔者在《上海经济报》“美元霸权、全球化与中國经济”一文中指出，“在今天的市场结构中，中國已经成为美國的某一个供应商。中國服务于美國的供给是非弹性的。而美國自始至终掌握着全球粮食供给的大权。如果今后世界体会到这種不公的存在。那么，今天中國不论用任何眼光来看待现在GDP成长的模式都是不过分的。”。
在“人多地少”由农业生产转型成工业化的國家中，日本模式之所以成功，是因为在明治维新时期日本强行推行殖民化战略。强迫朝鲜、台湾以種植粮食为基地向日本长期安全输入廉价粮食。确保了当时日本的工资价格与市场稳定。过去中國GDP增长，完全靠库存或“老本”支撑。库存耗尽粮食問題就必然威胁中國安全。2003年11月28日，笔者在《经济预测内部报告版周刊》“全球化、粮食問題与通货膨胀”一文中指出，“粮食問題是一个摧毁市场或人类文明的問題。记住，远比中國土地丰富的阿根廷都会發生饿死人的现象。明年美國的经常帐户赤字在8000亿美元，那么中國明年一季度的粮价会在2.3元/斤左右，比今天的价格再涨50%。”。预计到2004年底粮食涨幅以美元计价将不低于70%～80%(因为中國货币、财政政策的不确定性对人民币通胀产生的不确定性，难以人民币计价估算。但可以肯定将不低于美元计价幅度。)。
一场恶性通货膨胀正在席卷中國
现在市场认为中國2004年通胀将不超过5%。这種观点或许像一群没见过大海的年轻人，初见大海觉得大海的风浪不过如此。但至少可以肯定，这種观点没有考虑美國财赤与就业、日本央行的汇市干预力度、欧元区的结构問題以及全球贸易保护主义等等。以粮食价格推算，如果中國下半年能控制住金融体系的稳定，通胀在10%水平，
反之将不低于20%。
2003年全球货币供给总量增长16%。这是一个天文数字的增长。2003年中國央行吸纳了1600亿美元，日本央行投入了20万亿日元干预汇市。2004年头两个月，日本央行投入了10万亿日元。欧洲央行也将在1.35处投入上千亿美元。2004年全球货币供给总量增长将不低于18%。为什么中央银行家们要高速开动他们的印钞机？答案是，上世纪90年代全球有3万亿美元流入美國信息泡沫。现在泡沫破灭了，以40%货币计算流出，就是1.2万亿美元。同时由于亚洲地区的盯住汇率方式以及欧洲的结构問題，各國央行将创造出7～8000亿美元进入全球市场。这样全球正在经历2万亿美元流入商品与服务市场。现在这个流动过程只完成了三贩N弧８哟蟮幕醣伊骰乖诤竺妗＝裉欤绻苷驹诿涝畔⑴菽泼鹬侠蠢斫馊蚧醣沂谐〉慕峁贡浠褂斜匾ヌ致酃溆牍取⑷毡臼阶什菽虻屯ㄕ吐穑棵髅靼装拙褪且怀《裥酝ɑ跖蛘驼谙碇袊�
2003年4月23日，笔者在《上海经济报》“贸易保护、通货膨胀与中國经济” 一文中指出，“严重的通货膨胀、严重的贸易恶化正一步步逼近中國的市场。”。2004年1～2月中國出现79亿美元贸易逆差，而日本贸易盈余激增。这表明中國低劳动成本模式正在输给日本高劳动生产率模式。以原油数据举例，日本开动一艘4万吨船需要500吨油，而中國开动一艘1万吨船就要500吨油。过去一年，在初级商品暴涨情况下，如铜，从1600美元/吨到现在的2800美元/吨，中國出口利润已转变成负值。而劳动生产率是中國5倍的日本，铜涨到5000美元/吨才没利润。现在，日本央行干预汇市上限是
140万亿日元，2004年保守估算日本央行投入汇市将达30万亿日元。5月份以后日本的需求将上升。所以从亚洲地区需求与全球货币供给来判断，2004年全球初级商品CRB指数涨幅将在30%。故此，2004年中國将直面另两个問題，贸易恶化与经常账户恶化。1997年东盟货币动荡的主要因素也正是这两个問題。综合全球宏观与亚洲实际结构，2004年下半年，如果中國无法控制外资流出所造成金融体系动荡的话，不低于20%的通胀是科学与负责的结论。
中國与美國对决的序幕是不是已拉开
简单翻阅一下历史，回忆一下美元近几十年的历程，对理解全球化是有益处的。1944年美國凭借其黄金储备地位建立了布雷顿森林体系(金汇兑本位制)。1971年由于黄金约束美國印钞机的开动，尼克松先生废除了35美元可以到美國财政部换取1盎司黄金的货币规则。随后产生的“美元本位制”一直延续至今。这个体系极大地方便了美國的融资成本，同时也极大地降低了全球化的成本。可以这么说“美元本位制”是美國打赢冷战与上世纪90年代强劲增长的重要力量。反之，拉美、日本、墨西哥、东盟地区无一不是过渡承受市场开放与金融放宽而陷入市场结构失衡中。货币可以超常供应，全球化也可以超常运转。中國GDP70%增长来自出口，2003年中國对美國贸易盈余1200多亿美元，损失耕地3800多万亩。如果以世界贸易理论来解释，中國进口美國1200亿美元货币，出口给美國2600万亩土地。30多年来，批评“美元本位制”的理论数不胜数。不同的方程式都证明这个体系的不相容性的危机。
货币的价值在于储蓄价值或购买力。2003年中國老百姓还没怎么花钱，全球初级商品价格就涨了40%。2002年11月25日，笔者在香港《经济导报》周刊“美元霸权的面纱将被市场力量撕破”一文中指出，中國民众想花史N忻涝氖焙颍椭烂涝馑掖穆┒刺唷Ｈ虼⒈腹１厝坏贾陆峁故Ш庥肭宄ツ芰栴}發生。1971年全球货币体系因美元清偿能力而死亡。今天，亚洲地区官方美元储备达2万亿美元。现在日本人、印度人、越南人花钱的速度正在上来。这或许是小事。亚洲各國央行与财长想方设法让亚洲人少花钱或不花钱。这2万亿美元还可以作为亚洲地区的账面“不动”产存在。但是，中國人我们得面对现实，按照农业部估算粮食产量，未来2年进口粮食将达1亿吨。在今天这是一个什么概念，将投入不低于600亿美元进入全球粮食市场，将推升全球粮价100%以上。这是一个非常合理的推算。过去一年，中國因素推升铜价80%。更何况粮食是必买的东西。8年前美國人布朗《谁来养活中國？》一书中——当中國向全球市场求助时，它必将向控制了全球近一半粮食出口的美國求助，从而导致形成一種史无前例的地缘政治局面，即13亿中國消费者将与美國人争粮。
今天，600亿美元粮款支付并不可怕，可怕的是这里面的因果关系。推高粮价，必定推高全球通胀，必定降低美元真实购买能力。亚洲地区官方2万亿美元真实购买能力将被削减30%左右，即6000亿美元。中國将为此分摊到“1200亿美元”。过去中國向全球化投入了大量的劳动力要素与资源要素，美國人说中國输出通缩。当这些生产要素整合后，中國必然推升全球价格，美國人就会谈论中國输出了通胀。查阅一下美國的过去，当美國银行向拉美地区输入巨额美元后，美國联邦储备委员会前主席沃尔克大福提高利率，结果拉美地区背上了永久性巨额美元债务；到前苏联解体时，美國人向俄罗斯人推销“休克疗法”，并承诺大笔援助，等俄罗斯休克起来了，美元却“千呼万唤”不出来；还有，1997年东盟地区因高速增长和美元升值造成结构失衡危机，可美國没有紧急援助，而是谈判再谈判。同时格林斯潘继续保持高利率不变。直至美國一家对冲基金长期资本管理公司倒闭，格老才开始调降利率。今天中國要开始向美國购粮，中國因素将推动全球通胀。美國人会怎么说，美國货币与财政政策会怎么办？中國与美國对决的序幕是不是已拉开。
市场结构失衡、美元的清偿能力以及黄金价格已成为中國國家安全問題
帝國的生存必定靠垄断。微软靠垄断。美元更靠垄断。今天，美元的历史就是垄断经济学的经典。美國人是不会把垄断经济学写在教科书中教育我们中國的。例如，上世纪80年代的里根供给学派说减税强化供给。但这里面赤字融资怎么解决？美國人是这么解决的。在里根第一任期，里根大谈强大美國、强势美元，造成大量日本资金流入美元。到里根第二任期，里根政府与各國签订“广场协议”
(美元贬值协议)。美元对日元从240日元贬到最高峰时80日元。里根政府免费收入几千亿美元。顺利解决赤字融资。里根供给学派是不会谈论如何解决赤字融资的。今天的里根供给学派正被美國学者传播到世界各地。如果中國采纳了里根供给学说，那么中國的赤字融资問題必定将依靠美國，也强化中國低成本竞争模式。美國不仅依靠其市场与货币、财政等手段推广美元范围，同时也在人们的思想中推广服务于美元的政策。
在人民币的生存道路中，市场结构失衡、美元的清偿能力以及黄金价格已成为中國國家安全問題。同样，亚洲其他國家也正面对着这些問題。2003年黄金价格因全球货币供给与中國因素推升了20%。2004年黄金价格也将因全球货币供给与日本因素推升30%。如果考虑进中國的粮食因素，那么今年黄金价格涨幅可能在60%之上。3年来笔者艰辛在國内推销，结构失衡、通货膨胀、粮食問題、美元清偿能力以及中國亟须购入3000亿美元黄金。以推销时黄金260美元/盎司估算，中國如果购入3000亿美元黄金，成本将不超过350美元/盎司。以今天市场对黄金的认同度来估算，中國购入2000亿美元黄金，成本将在480美元/盎司。
今天，为什么中國亟须大量购入黄金，这不仅仅因为日本需求或中國购粮削减美元清偿能力的事。中國必须从宏观美國对中國货币与财政政策中判断。为了更好理解，再阐述一下东盟危机，大家不会忘记，1993、1994年市场谈论的是东盟将在什么时候超越美國。格老则先大力扩张货币，强拉东盟GDP增长，打散东盟结构配置。随后格老稳步推高利率，恶化东盟财政。最后对冲基金出面收网。今天，市场谈论中國何时超越美國，多么相似的一幕再现。过去3年格老强力推行了一场美联储和平时代最巨额的扩张。这3年，中國超高速增长GDP，市场结构被彻底打散。2003年中國经济發生了什么，银行信贷、钢铁、水泥等等创全球和平时期增长纪录。现在的中國与1996年的东盟有什么不同，只不过东盟是电子，中國是钢铁。东盟的最后对手是对冲基金。今天中國与东盟外汇市场结构不一样。中國的优势资本账户不开放。并且有4000亿美元储备，很难攻击。故此，美國人接下来是不是打击这4000亿美元的购买能力。比较1997年的东盟与现在，答案自会在每一个中國人心中。
假设中國购入2000亿美元黄金，那么真实世界将發生如下变化——美國长期利率走高、美國的失业恶化，美國下一步货币与财政布局整体打乱。同时美國人就会大叫让中國购买美元解决赤字融资。而中國则心平气和向美國人提出购粮問題。这就好比两军对垒，对方投入重兵包围你，而你突然突围了。对方唯一的办法就只能与你和谈。
有人说美元的历史是幸运的历史。而日本人称上世纪90年代的失落为“金融战败”。马来西亚总理马哈蒂尔则更直接称1997年是“美國阴谋”。今天中國正在理解均衡这两个字的重要性。但中國更应明白在理解这两个字时，中國损失了多少？这样中國才有希望。诸如，经济内生增长，巨额资本流动结构，浮动与盯住的货币传导等，这些國外很普通的理论。只不过格林斯潘把这些吸收理解得远超越中國。今后美國的财赤还将更扩张，全球化结构失衡还将更倾斜。过去30年，全球创造了500万亿美元的金融世界。凡事都有升起与落下，今天的美元的清偿能力与全球化失衡为这场世纪金融帝國吹响了落幕。当落幕坠下时，中國是看到美國、欧洲、日本与中國同在欢庆，还是美國在玩弄落幕。如果还不怎么理解國际货币流入，那就去看看中國大地上钢铁与水泥热潮。如果今天没人反对中國结构失衡的话，那么就请救救中國4000亿美元的购买能力。同时中國还要推行财政、货币与汇率组合，(一)紧财政，(二)汇率在经常项目下浮动，(三)紧货币，(四)再松财政。
刘军洛
2004年3月16日
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