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财富课堂上，华泰证券专家提醒投资者，在当前市场情况下———
“我手头有十几只基金，您帮我看看都怎么样？”“偏股型基金和股票型基金有什么区别？”“什么时候赎回基金比较好？”上周六的北青财富课堂上，近300人把会议室挤得水泄不通，前来听课的热心“基民”把主讲人华泰证券北京和平里营业部副总经理郝占新围在中间，你一言我一语地争着提问。上午10点开始的财富课堂一直延长到下午1点30分，郝占新连口水都顾不上喝，是什么内容如此吸引大家？原来，郝占新讲的是当下最热门的“开放式基金投资策略”。
第一课：基金类型分好多種，应该在什么时间选什么样的基金呢？
郝占新说，目前，基金市场的规模急速扩张。截至2006年6月20日，市场上已经有52家基金公司，基金总份额为5972亿份，其中开放式基金份额为5155亿份，封闭式基金份额为817亿份。从2003年开始，股票型基金的整体累计收益率高达96.2％，而同期的股票市场平均上涨只有24.28％。
郝占新说，根据投资对象的不同，基金可以分为股票型、债券型和货币型三大类。“简单地说，股票型基金就是以股票为投资对象，这是所有基金品種中最广泛最流行的一種。”郝占新说，“与您直接去买股票相比，股票型基金风险较低。比起现金存款或债券投资，股票基金的回报要高。从长期来看，股票基金的收益是很可观的，当然风险也比债券基金、货币基金要高。”
股票型基金又可以分为成长型、平衡型和价值型三类。郝占新介绍说，成长型基金分为积极成长型和稳定成长型两種。前者追求资本长期增值，但在目标选择上更偏好规模较小的成长型企业，风险高收益大。后者一般不从事投机活动，追求的是资本长期增值，以稳定持续的长期增长为目标。
平衡型基金属于既追求长期资本增值又追求当期收益的基金。一般把资产总额的25％至50％投资于优先股和债券，其余的用于普通股投资。风险和收益介于成长型和价值型之间。“我认为，成长型基金是牛市初期的选择，”郝占新说，“与之相对应，平衡型基金则是牛市中后期的选择。”
牛市后期，价值型基金就显示出独特的魅力。郝占新介绍说，价值型基金以追求基金当期收入为目标，投资对象主要是绩优股、债券、可转让大额存单等收入比较稳定的有价证券。它的成长性弱，风险相对较低，适合较保守的投资者。
第二课：买基金是在发行的时候买，还是出了封闭期再买？
买基金有认购和申购两種方式。认购是在基金发行的时候购买；申购就是在基金出了封闭期之后再购买，类似于在二级市场上买股票。郝占新介绍说，在选择购买方式时，最好能对所选基金进行深入了解，包括基金的预期投资构成、基金公司的信誉、基金经理资历等等。如果你认为这只基金是有潜力的“白马”，就可以大胆采用认购方式。另外，同样一只基金，认购和申购的费率是不一样的。一般来说，认购费率要低于申购费率。
选择好购买基金的时机是决定你投资能否成功的重要因素。郝占新说，大盘上涨时，应该选择以“申购”方式购买“成长型基金”，盘整期间应该选择以“认购”的方式购买“成长型和平衡型基金”，大盘下跌时应该买“价值型”基金。
很多人购买基金都习惯于去银行，郝占新介绍说，华泰证券作为资质优良的创新类券商，代销着46家基金公司的100多種基金产品，投资者可选择的品種多，也为投资者进行合理的资产配置提供了条件。
课堂问答
问：境外基金与國内基金相比哪个更好？ 答：就短期来看，现阶段國内基金具有优势，因为境外基金进入國内市场通常需要一个磨合期。但是我们的投资理念迟早要被境外基金同化。在今后的发展中，境外基金会显示出其优势。我建议您可将一些中外合资的基金纳入考虑范围。
问：您看我要不要把手里的平衡型基金换成成长型基金？
答：首先我提醒您换基金一定要慎重。现阶段从市场情况来看，更适合投资成长型基金。但追求稳健收益的投资者可以选择平衡型基金产品。
问：封闭式基金最近为何大涨？其未来走向如何？
答：由于封闭式基金普遍存在着一定的折价，同时又受到基金兴业“封转开”的影响，近期升幅较大。但封闭式基金单位的价格更多地会受到市场供求关系的影响，价格波动较大，尤其在接近年底时变化较大。建议您适当投资。
问：基金是否能像股票一样低买高卖做波段呢？
答：基金投资是一種长期行为，即便出现大幅度的震荡，对于普通投资者来讲，也很难捕捉到，所以不建议您做波段操作。
北京青年报
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