每个人都是一个月亮

每个人都是一个月亮，有它的阴暗面

　　马克•吐温曾经说:“每个人都是一个月亮”。初听的人都很兴奋，但他的意旨却不在此，他接着说：“因为每个人都有不会展示给他人的阴暗的一面。”

　　投资也是如此。经典的金融学理论告诉我们说，投资人是理性的，市场是有效的，一切都是有章可循的。而事实和理论却相差甚远。现实的市场的有效性其实并不高，而我们自己，也充满了人性的弱点：过度乐观及自信、贪婪、恐惧、从众，是我们避免不了的阴暗面。当市场跌破1000点时，我们因为恐惧，错失了最佳的入市时机。而当市场上涨时，我们因为贪婪，在1700点之上增加股票和股票基金的持仓。就算我们踩准了时点，又有谁能准确地锁定2000年的网络股，2002年的五朵金花，2006年有色、军工、地产等热点板块呢？

核心资产和卫星资产

　　事实上，对于一般的工薪阶层，我们可以采用一个简单有效的办法，来管理我们做为“月亮”的阴暗面，抵抗人性的弱点。这就是引入核心资产和卫星资产的概念，更好的控制风险，并适当追求高收益。什么是核心资产？核心资产应对的是那些对我们生活中长期且重要的财务目标，如孩子的教育，我们未来的养老，家庭的第一套房子等。核心资产通常占我们资产总额70-80%。核心资产的投资，应该是规律化的，稳定的，中长期的，应该更多地考虑中长期的稳健回报；随着时间的流逝，我们的风险承受能力会随之改变，核心资产应该每年调整各类资产比例。对有明确教育及养老需求的家庭来说，生命周期基金是一个很好的核心资产的投资工具，它会每年自动调整股债比例，提供核心资产所需的中长期稳健的回报。

　　而对于一些如海外度假等奢侈性的财务需求，我们可以用20-30%左右的资产，做为卫星资产来投资。卫星资产的主要目标在于获取更高的投资回报，承担较高的投资风险。因为卫星资产的损失，不会影响我们诸如养老及教育的最基本财务目标。简单说，卫星资产的投资方向是相对灵活的，可以选择风险较高的投资品種，也可以尝试去把握市场的时点及热点。我们的建议是大家可以考虑一些比较纯正的股票型基金，如汇丰晋信的龙腾股票基金，为整个投资组合提供上升的动力。

永遠的话题：分散风险

　　核心资产和卫星资产的投资组合，如果想获得更好的分散风险的效果，最好是选择风格迥异的基金品種，而汇丰晋信的2016生命周期基金与龙腾股票型基金的组合，恰好可以帮助我们有效地分散组合的风险。因为这两个基金，其风格及操作策略有很大不同，关联性较小。在一个上升的市场，龙腾有机会为我们争取更多的回报，而在一个下降的市场，2016生命周期基金将为我们提供一个相对稳健、能够保值增值的选择。