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编者按:深交所第一只ETF------易方达深证100ETF于2月21日至3月17日发售。针对深证100ETF的主要特色和运作实务,本报特开辟专栏,就投资者关心的問題进行解答。
问:深交所推出ETF产品的背景与意义?
答:推出ETF是深交所发展基金业务、完善产品系列、丰富市场层次、促进创新的一项重要举措。
1、ETF是近年来全球市场发展最迅速的金融产品之一,并日益成为各國证券市场的大众化产品,自1993年推出以来,全球共有400多只ETF,总资产规模达到3600亿美元,ETF具有较好的市场前景。
2、作为高效率的指数化投资工具,ETF不仅受到保险、社保、企业年金及各类机构投资者的青睐,也日益受到个人投资者的喜爱,并成为境外机构投资者参与本土市场的重要工具。
3、近年来,ETF还逐步成为开发权证、期权、期货及其他结构化金融衍生产品的基础品種。目前美國、欧洲、加拿大约有120只ETF期权、16只ETF期货。
4、ETF是比较适合在國内证券市场率先试行T+0回转交易、融资融券、做市商等交易制度创新的产品平台。
问:ETF有哪些显著特点?
答:ETF作为特殊形式的开放式证券投资基金具有以下特点:
1、基金份额在证券交易所上市交易,投资者如同买卖封闭式基金一样简单地买卖ETF,并获得与该ETF目标指数基本相同的报酬率。
2、申购赎回交付的通常是一篮子目标指数成份股票加少量现金,即申购赎回采用实物交付,不同于传统开放式基金的现金申购赎回。
3、申购赎回申报的最小单位通常较大,申购赎回主要适合机构投资者和大额资金的个人投资者参与。
4、基金的投资目标是尽力使基金净值跟踪目标指数走势而不是超越目标指数,一般采用被动式管理。
5、管理费用与交易成本低。由于采取被动式管理,不需要主动选股,降低了管理费用。ETF的管理年费率通常在0.3%至0.5%之间,较传统开放式基金管理年费率(约1.0%至1.5%)要低；由于申购赎回用实物交付,基金资产买卖活动较少,交易成本很低。
上海证券报
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