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建立一套功能完善、運行稳健、富有效率的企业年金运作体系，是一个包含多方面内容的系统化工程，也是企业的“一把手”工程。对于年金体系的核心——企业而言，要想做好这项复杂的工程，必须在年金开始设立时就要注意以下几个主要問題。
其一，判断企业是否具备设立企业年金的条件，并明确企业设立企业年金的目的。
企业要审查自身是否符合建立企业年金制度的条件，即是否依法参加基本养老保险并履行缴费义务、是否具有相应的经济负担能力和是否已建立集体协商机制等。如符合上述要求，企业要和职工代表通过集体协商确定建立企业年金的决策。
设立企业年金的目的决定了年金方案设计所围绕的核心問題，并影响着方案的特征、结构及重点。企业设定企业年金的目的主要有弥补员工退休后收入不足、完善员工福利、消化内部资金积累或自有资金的转移等经济功能诉求；也有激励核心员工、完善治理结构、增强员工忠诚度等管理功能诉求。
其二，分析清楚企业所属行业特点和自身特点。企业的所属行业特点和自身特点直接影响着该企业建立企业年金方案时所应关注的要素，其主要分析因素包括企业所有制性质、行业和企业经营效益的稳定性、人员结构及分布、人员年龄结构和流动性、经营效益与资金积累、企业的目标替代率与交费能力是否有矛盾、在职和已退休员工的福利水平、员工投资偏好及风险承受力、是否存在企业年金的“历史债务”，等等。这些特点决定了企业年金方案在缴费、投资、领取环节上注定要进行诸多个性化设计，如:缴费比例倾斜设计、权益归属设计、个性化投资选择等。企业行业特点和自身特点的多样性决定了企业年金内涵和工具的多样性，这也是企业年金能够发挥经济和管理效能的原因所在。
其三，选择年金的基本受托和运作模式。根据按照受托机构的性质，企业年金运作模式可以基本分为法人受托模式和理事会受托模式。对于受托模式的选择，企业可以根据自身特点、需求和经济成本等因素来考虑何種模式对于自身最为合适。有些大型企业集团历史上已经办理了企业补充养老保险，累积了不少资金和投资管理经验，从经济成本角度考虑，对其而言理事会受托模式现阶段是更为理想的选择；而中小企业由于年金基金规模较小，对个体而言并不具备规模效益，因此可以采取行业或区域内联合进行集合信托的方式来实现规模效益。而法人受托机构在资信评估、投资与风险控制方面的专业能力是非金融企业所无法具备的；参考國际经验，法人受托模式必将会成为企业年金发展的主流趋势。
其四，结合以上诸方面内容，具体细化年金方案在缴费、投资和领取各个环节的个性化设计。正是由于企业具有各自不同的目的、特点和内在利益诉求，就决定其企业年金方案必然要是一个高度个性化的设计，而年金本身内含的丰富工具也使这種个性化的设计成为可能。譬如:在缴费环节上，根据企业经济承受能力和当地收入水平确定合适的缴费率和替代率，或通过对员工实行差别缴费，以实现激励功能；在投资环节上，要考虑不同个体的不同风险收益偏好，提供可选择的具有不同风险收益特征的投资组合方案；在领取环节上，可进行不同的权益归属设计，或结合國家和地方政策采取合理的避税措施。
中國证券报 陈钢
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