什么是ETF?
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| 来源：www.licai-web.cn 作者：理财知识网 |
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ETF（交易所交易基金）是近年来在美國出现的一種新型的开放式基金。它是随着组合交易和程序化交易技术的发展、完善应运而生的。投资者可以通过下达一个单一的交易指令，一次性完成一个投资组合(通常包括S＆P500的所有成份股)的交易。这種组合交易技术的出现，不仅为大额交易商节省了交易时间，减少了交易成本，而且为ETF的诞生和运作提供了有力的技术支持。
ETF是一種特殊形式的开放式指数基金，它集封闭式基金可以上市交易、开放式基金可以自由申购或赎回、指数基金高度透明的投资管理等优点于一身，克服了封闭式基金折价交易、开放式基金不能上市交易并且赎回压力较大、主动性投资缺乏市场择机和择股能力等缺陷，同时又最大限度地降低了投资者的交易成本。
具体来说，ETF具有以下几个主要特点：
（1）ETF的发行和赎回只面向机构投资者进行批发，而不面向个人投资者进行零售。
（2）投资者申购和赎回ETF时，使用的通常不是现金，而是一揽子证券组合。
（3）ETF的零售交易是在该ETF所挂牌的股票交易所的正常交易时间内以市价进行，对于个人投资者来说，他们可以像买卖股票、封闭式基金那样在二级市场随时购买或出售ETF。
（4）ETF的二级市场交易价格与其单位净值非常接近，一般不会出现大的折价或溢价现象。
（5）ETF是以某个市场指数为目标指数，采用完全复制或统计抽样等方法跟踪该目标指数，以期获得与目标指数相近的投资收益率。
目前國内的研究机构借鉴ETFs，并结合中國國情正在研究LOFs，即可用现金申购的可上市交易的开放式基金。
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